[뉴스핌=조윤선 기자] 세계 경제의 불확실성이 짙어지고 금융 시장 변동성이 확대되고 있는 가운데 중국 경제 회복과 금융시장 불안에 대한 우려가 커지면서 중국 당국의 하반기 경제 정책 전망과 달라지는 제도에 시장의 관심이 쏠리고 있다.
중국 증시에서는 장기 중단됐던 신규 기업공개( IPO)가 하반기 첫달인 7월부터 재개되고 금융당국의 권장에 따라 기업들의 해외 증시 상장도 활기를 띨 전망이다. 한편으로는 비유통주의 해금도 크게 늘어나 증시에 물량 부담이 될 것으로 보인다. 부동산 억제정책의 일환인 부동산세 제도가 상하이등 시범지역에서 하반기에는 더 많은 도시로 확대되고 금융및 외환분야에 걸친 제도 개혁도 가속화할 전망이다.
◇IPO 7월말 재개, 신주 상장 중소기업이 주도
올해 상반기 중국을 비롯한 세계 금융 시장의 변동성 확대가 IPO 시장에 적지 않은 영향을 미치면서 중국의 IPO 재개 시기가 투자자와 시장의 높은 관심을 받고 있다.
전문가들은 대체로 IPO가 7월말 즈음에 재가동 될 것으로 보고 있으나, 글로벌 회계 컨설팅 그룹 언스트앤영(Ernst&Young)은 27일 하반기 IPO시장 전망보고서를 통해 최근 시장 상황 악화로 조만간 재개 될 것으로 예상됐던 중국 A주 증시 IPO가 늦춰질 가능성이 있다고 진단했다.
하지만 전문가들은 대부분 하반기안에 IPO가 재개될 것이며 재개되자마자 단기간내 IPO심사를 통과한 기업들의 상장 움직임이 빨라질 것으로 내다봤다.
A주 증시 신주 발행이 잠정 중단된 시기는 2012년 11월이다. 따라서 올해 상반기 총 269개 기업의 IPO심사가 중지됐는데 이 중 촹예반(創業板·차스닥, 벤처기업 상장시장) 비중이 50%에 육박하는 것으로 알려졌다.
또한 올해 6월 20일까지 IPO심사를 통과하고 상장을 대기하고 있는 기업만 83곳에 달하는데 그 중에서 차스닥 상장을 신청한 기업이 절반을 조금 넘는 52%를 차지했다.
언스트앤영은 IPO가 재개되면 A주 증시의 신주 시장은 규모가 비교적 작은 중소기업이 주도할 것으로 전망했다. 아울러 공업 및 정보기술, 소매업·소비품 업종 회사가 A주 IPO의 주류가 될 것이라 분석했다.
◇해외증시 상장 제도적 장려
최근 중국 증권감독관리위원회(증감회)가 홍콩 H주 상장 문턱을 낮추는 등 중국 본토 기업들의 홍콩증시 상장을 장려하면서 하반기에 더욱더 많은 본토 민영 기업들이 홍콩 증시에 뛰어들 것이란 전망도 제기됐다.
전문가들은 하반기 홍콩 증시에 상장하려는 본토 업체가 금융과 부동산을 비롯해 공업, 소매업, 소비품, 과학기술 업종에 집중될 것으로 내다봤다.
하반기에 중국 기업들의 미국 증시 상장도 다시 활기를 띌 것이란 전망도 나왔다. 올해 5월말 중국 증감회와 재정부가 미국의 상장기업회계감독위원회(PCAOB)와 양자간 회계감사 협력에 관한 양해각서(MOU)를 체결, 해외 투자자와 펀드를 비롯한 해외 감독관리 기관들의 중국 테마주에 대한 신뢰도가 향상될 것이란 것.
이와 더불어 미국 경제가 회복세를 보이고 유럽 경제 위기가 지나감에 따라 하반기와 내년 초 중국 기업들의 미국 증시 상장이 이어질 것으로 시장 관계자들은 점쳤다.
올해 상반기 중국 국내 기업들의 미국 증시 상장은 온라인 쇼핑몰 란팅지스(蘭亭集勢·Light in the box)가 6월 6일 뉴욕거래소에 상장한 것을 제외하고는 미국 증시 상장에 저조한 모습을 보였다.
하지만 란팅지스가 미 증시에 상장한 이래 주가가 44%가까이 오르는 한편, 올해 4월들어 인터넷 서점 당당왕(當當網)과 중국 소셜네트워크사이트인 둬완(多玩 YY Inc.)의 모회사 환쥐스다이(歡聚時代) 등 미국 증시에 상장한 중국 테마주들이 강세를 나타내면서 중국 업체들의 미국 증시 상장이 이어질 것이란 전망에 무게가 실리고 있다.
◇비유통주 해금 가속, QFII 투자한도 확대
중국 시난(西南)증권에 따르면 올해 793개의 상장사의 비유통주가 유통주로 해금될 전망이다. 5월 21일까지 223개 상장사의 비유통주가 해금된 가운데 나머지 560개 상장사의 비유통주가 연내 해금될 것으로 예상되면서 하반기에 시가총액 2조 위안 규모의 비유통주 해금 폭탄이 쏟아질 것이란 전망도 제기됐다.
7월 해금될 비유통주의 시가 총액이 올 한해 전체의 40%에 해당하는 8152억 달러에 달해 7월달 A주 증시에 2년여 만에 최대 규모의 비유통주가 해금될 것이라고 전문가들은 내다봤다.
이밖에 중국 외환관리국이 26일 적격외국인투자자(QFII)와 위안화 적격외국인투자자(RQFII)의 투자 한도를 24일 각각 9억 달러와 92억 위안 확대했다. 이로써 RQFII와 QFII의 투자한도 누계액은 각각 434억 6300억 달러와 1049억 위안으로 늘어 하반기 외국 자본의 중국 A주 투자 규모가 확대될 전망이다.
◇부동산세 확대 시행
지난 2011년 중국 당국이 상하이(上海)와 충칭(重慶)에 시범적으로 부동산세 징수를 시행한 이래 부동산세 확대 시행 여부는 줄곧 시장의 관심사가 돼 왔다.
특히 5월 말 국무원에서 부동산세 시범 지역 확대를 언급함에 따라 하반기 부동산세 확대 시행 가능성이 커지고 있다. 중국 도시주택건설부 관계자는 "사실상 부동산세 징수는 부동산 통제 정책 중에서 효과가 가장 더디게 나타나지만 효과가 오래 지속될 수 있는 장기적인 정책"이라며 "부동산세 확대 관련 작업을 꾸준히 추진하고 있다"고 말했다.
다만 그는 "부동산세 징수 시범 지역이 단기간에 크게 확대될 가능성은 없다"고 덧붙였다.
그러나 올해 중국 정부가 강력한 부동산 통제 정책인 국5조(國5條)를 출범한 이후에도 집값이 여전히 치솟고 있으며, 특히 5월부터 부동산 상승세에 대한 기대감이 커지면서 집값 억제에 대한 시장과 여론의 압력이 커지고 있다고 전문가들은 설명했다.
따라서 전문가들은 시장이 부동산세 징수가 효과적으로 집값을 억제할 것이란 높은 기대감을 나타내면서 당국이 하반기에 부동산세 확대 시행에 대한 구체적인 행동을 보일 가능성이 크다고 진단했다.
◇금융시장 개혁 속도
중국 경제 전문가들은 향후 10년 중국이 경제 구조 전환에 주력하면서 올해 하반기 개혁개방의 중요한 일환인 금융 개혁에 박차를 가할 것이라 보고 있다.
지난 5월 6일 리커창(李克强) 총리는 국무원 상무회의에서 금리와 환율 시장화 개혁을 꾸준히 추진해 나갈 것이며 위안화 자본계정 태환 방안을 제정할 것이라고 말한 바 있다. 최근 저우샤오환(周小川) 중앙은행 행장도 향후 3년내 위안화 자본계정 태환을 실현하겠다고 밝혀 올해 하반기에도 중국 당국의 금융 개혁과 위안화 국제화 실현을 위한 움직임이 빨라질 것으로 전망된다.
특히 최근 2~3년간 그림자 금융 문제가 중국 경제의 아킬레스건으로 부각되면서 금리 시장화에 대한 요구의 목소리가 높아지고 있다고 전문가들은 설명했다.
쭝량(宗良) 중국은행 이코노미스트는 “올 한해 금리시장화 개혁은 두 가지 방향으로 요약되는데 대출 금리 하한선이 0.7배에서 더 확대되거나 취소될 가능성이 있으며 3년물과 5년물 금리에 대한 규제가 완화될 수도 있다"고 전망했다.
[뉴스핌 Newspim] 조윤선 기자 (yoonsun@newspim.com)
