외국인 투자자금 엑소더스? "가능성 낮다"

기사입력 : 2018년06월18일 16:54

최종수정 : 2018년06월18일 16:54

미중 무역갈등 피해 우려 · 북미회담 후 숨고르기
코스피 외인 누적 순매수 11조→3조...많이 줄어

[서울=뉴스핌] 김지완 민지현 기자 = 외국인이 최근 5거래일간 증시에서 1조5000억원 가량을 순매도했다. 미국이 정책금리를 인상한 후 나타난 현상이어서 자본이탈이 시작된 거 아닌가란 우려가 커졌다.

하지만 전문가들은 한국에서 급격한 외국인 '엑소더스' 현상은 나타나지 않을 것으로 내다봤다. 다른 신흥국에 비해 우리나라는 경제 기초체력(펀더멘털)이 튼튼하다는 이유에서다. 우리나라는 외환보유액이 4000억달러에 육박하고, 수출호조로 경상수지 흑자행진이 이어지고 있다.

18일 서울 외환시장에서 달러/원 환율은 1104.80으로 마감했다. 지난해 11월15일 1112.30을 기록한 이후 7개월여만에 최고치다. 불과 7거래일 만에 1160원선에서 1100원대로 올라섰다.

코스피에서 외국인 투자자는 지난 11일부터 5거래일 연속 순매도했다. 이 기간 순매도금액이 1조4700여억원에 달한다. 외국인은 채권시장에서도 약 2000억원 어치를 순매도했다.

◆ 미중 무역갈등 피해 우려, 북미대화 후 숨고르기 등 영향

외국인 자금의 이탈은 달러 강세와 미중 무역갈등에 따른 한국의 피해, 북미정상회담 이후 숨고르기 등이 복합적으로 작용한 결과라는 분석이다.

익명을 요구한 시중은행의 외환 딜러는 "미중 무역마찰 관련 불확실성 때문에 달러 강세가 꾸준히 이어지고 있다"면서 "미중 무역갈등으로 주변국 가운데 대외의존도가 높은 한국이 가장 크게 타격을 받을 수 있다는 것이 투자자들의 심리"라고 설명했다.

지난해 국내 국내총생산(GDP) 대비 무역의존도는 68.8%에 달했다. 이 가운데 중국과 미국은 한국 교역 1, 2위 국가로 수출의 36.7%, 수입의 31.1%를 차지했다.

또 다른 외환시장 관계자는 "북미대화가 남북대화 관련해서 기존 스탠스와는 좀 다른 더 나은 결과를 기대했는데 기대에 부합하는 결과가 도출되지 않으니 외국인들이 투자자금을 많이 회수한 상황"이라면서 "투자 자금이 기존 투자 계정에 그대로 머물러 있는 상황이 되며 투자가 많이 위축되는 분위기"라고 전했다.

민경원 우리은행 이코노미스트는 "선진국 중앙은행들이 출구전략을 언급하면서 포트폴리오 리벨런싱이 이슈였던 점이 반영됐다"고 분석했다.

◆ "외인 엑소더스 없어" vs "무역분쟁 '장기화'로 외인이탈 계속될 수도"

그렇지만 외국인 자금 이탈은 지속되지 않을 것이란 전망이다.

전승지 삼성선물 연구원은 "한국시장이 다른 시장과 비교했을 떄 펀더멘털이 견고한 편이기 때문에 자금 유출이 크지 않을 것"이라면서 "지난해 워낙 한국 외환시장에서 외국인들이 차액을 많이 기록해 올해 적극적으로 매입하지는 않을 것"이라고 진단했다. 이어 "자본 유출 우려는 내외금리차 때문은 아닌거 같고 글로벌 무역분쟁 우려 때문에 위험 기피 분위기가 형성되며 자본 유출이 나타나고 있다"고 덧붙였다.

김유미 연구원 역시 "금리차 문제보다 글로벌 투자심리가 어떤 방향으로 개선되느냐가 더 중요한 변수"라며 "글로벌 위험 회피 성향이 지속된다면 외국인들 자금 흐름이 보수적이겠지만 이 문제가 마무리 될 수 있다고 보면 급격한 자본 유출은 없을 것"이라고 판단했다.

외인자금이 이미 상당부분 빠져나갔다는 점도 추가 이탈 가능성을 낮추는 이유다.

민경원 이코노미스트는 "코스피가 2017년 이후 누적 순매수 규모로 최대 11조원까지 갔다가 최근 3조원 수준까지 누적 순매수 규모가 빠진 상황"이라면서 "금융시장의 불안을 야기할 만큼 급격하게 진행될 것으로 보고 있지는 않다"고 전망했다.

다만 일각에선 무역분쟁이 장기화 국면에 접어들어 자본유출이 계속될 가능성이 높다고 봤다.

또 다른 외환시장 관계자는 "미국과 중국의 무역분쟁 이슈가 잠잠해지면 그 다음에는 캐나다, 유로존으로 무역 갈등이 다각화될 것이기 때문에 무역 분쟁 이슈가 생각보다 빠르게 잦아드는 분위기가 될 것 같지는 않다"며 외인 자본유출 가능성을 우려했다.

swiss2pac@newspim.com

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