다음은 인공지능(AI) 번역을 통해 생산한 콘텐츠로, 원문은 12월 3일(현지시각) 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 기사입니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도 주식에 투자하는 인도 국내 개인투자자들은 매수 후 보유 전략에서 벗어나 정보에 기반한 단기 포지셔닝으로 전환하고 있다. 인도 증시가 급등했던 지난 두 달(10~11월) 동안 인도 개인 투자자들은 뮤추얼 펀드를 통한 간접 매수를 지속하면서도 현물 시장에서는 순매도세를 보였다.

인도 개인 투자자들은 10월과 11월에 걸쳐 2340억 5000만 루피(약 3조 8267억 원) 상당의 주식을 매도했다.

10월, 인도 증시 벤치마크 지수인 니프티50 지수는 4.5% 상승했고, 중형주 위주의 니프티 미드캡100 지수와 소형주 중심의 니프티 스몰캡100 지수는 각각 5.8%, 4.7% 올랐다. 11월에는 니프티50 지수와 미드캡100 지수가 상승세를 이어간 반면, 스몰캡100 지수는 3% 하락했다.

개인 투자자들은 올해 들어 벤치마크 지수가 상승하면 순매도자로 전환하고 시장이 조정을 받을 때는 순매수자로 전환하는 추세를 보이고 있다. 개인 투자자들의 이러한 움직임은 뮤추얼 펀드가 주도하는 국내 기관 투자자(DII)의 지속적인 유입과 대조적으로, 보험사와 연기금 같은 DII는 개인 투자자들의 정기 투자(SIP), 보험료, 장기 퇴직연금 상품 등을 통해 개인 저축을 주식 시장에 꾸준히 투입하고 있다.

이퀴노믹스(Equinomics) 설립자 G 초칼링감(G. Chokkalingam)은 "이는 개인 투자자들이 단기 투자에 더욱 현명해지고 있음을 보여준다"고 평가했다.

초칼링감은 "역사적으로 강세장에서는 자금의 흐름이 증가하고 하락장에서는 반대로 움직였다"며 "최근의 변화가 나타나게 된 한 가지 이유는 중소형주가 3년 만에 상승세가 꺾였던 이전 사이클과 달리 5년 연속 상승세를 보이고 있기 때문일 수 있다. 또한, 최근의 시장 조정이 과거에 비해 상대적으로 완만하고, 조정 후 빠르게 회복되는 양상을 보이고 있다"고 설명했다.

일부 분석가들은 투자자들이 손실을 내거나 과대평가된 포지션에서 벗어나기 위해 매도에 나섰다고 분석한다.

HDFC 증권의 전 리테일 리서치 책임자였던 디팍 자사니는 "개인 투자자들이 고평가된 주식을 매수한 경우, 시장이 활황을 보일 때 소액의 손실이나 소액의 이익을 남기고 매도하는 경우가 많다"며 "또한 가치가 거의 남아 있지 않다고 판단되거나 개인적으로 유동성이 필요할 때 장기 보유 종목을 매도하기도 한다"고 지적했다.

자사니는 상장 이후 기존 주주들이 주식 보유자들이 주식을 매도하는 행위가 소매 투자자들의 매도 거래량 데이터를 부풀린다고도 짚었다.

자사니는 "상장 후 첫 며칠 동안 많은 개인 투자자들이 매도에 나서는데, 이는 개인 매도로 집계된다. 기업공개(IPO) 청약은 매수 포지션에 반영되지 않는다"며 "게다가 최근 뉴스는 일부 투자자들을 불안하게 만들어 직접 투자를 줄이고 뮤추얼 펀드로 눈을 돌리게 만들었다"고 말했다.

시장 전문가들은 개인 투자자와 뮤추얼펀드의 자금 흐름 수치가 실제 시장 행동을 완전히 반영하지 못할 수 있다고 지적한다. 특히 시장이 상승하는 시기에 개인 투자자들의 자금 유출이 나타날 때, 이것이 단순한 전술적 판단이 아니라 재정적 어려움에서 비롯된 것일 수 있다는 점을 경고한다.

독립 주식 분석가 암바리시 발리가는 "우리는 개인 투자자들이 직접 주식과 뮤추얼 펀드에 동일하게 투자한다고 생각하지만 항상 그런 것은 아니다"며 "적극적으로 투자하는 투자자는 뮤추얼 펀드에 투자하는 비중이 매우 낮을 수 있고, 그 반대의 경우도 마찬가지다"라고 말했다.

발리가는 많은 개인 투자자들이 최근 수익을 창출하는 데 어려움을 겪고 있다고도 언급했다.

"지난 3~4개월 동안 시장은 상승했지만 많은 개별 포트폴리오는 계속 하락했다. 투자자들은 신규 자금을 투입하는 대신 기회가 있을 때마다 차익을 실현하고 있을 가능성이 있다"며 "손실을 볼 때는 손실이 나는 포지션을 유지하고 수익이 나는 포지션은 매도하며 신규 투자는 피한다"고 발리가는 지적했다. 

hongwoori84@newspim.com