이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반하여 생성된 콘텐츠로, 원문은 21일자 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 기사입니다.
[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 인도 루피가 올해 들어 미 달러 대비 4% 이상 하락한 가운데, 연말까지 달러당 90루피 수준에서 안정될 것으로 예상된다고 비즈니스 스탠다드가 설문조사 결과를 인용해 보도했다. 다만 일부 응답자는 설문조사에서 루피가 현 회계연도(2025/26회계연도, 2025년 4월~2026년 3월) 말 기준 달러당 약 88.50루피까지 상승할 것이라고 답했다.
루피는 현 회계연도 들어 현재까지 4.3% 하락했다. 미국과의 무역 협상 타결 지연과 외국인 자금 유출 등 여러 요인이 복합적으로 영향을 미치며 루피화 가치는 급격히 절하됐고, 지난주(12월 1~19일)에는 달러당 91루피선을 돌파했다.
루피 가치는 4거래일 연속 사상 최저치를 경신하는 등 변동성이 매우 컸던 한 주를 보냈지만, 인도중앙은행(RBI)의 개입으로 달러 대비 약 1.3% 상승하며 한 주를 마감했다. 변동성이 큰 거래 속에서 루피는 달러당 91.08~89.25루피 사이에서 등락을 반복했다.
루피는 특히 금요일(19일) 장 마감 직전 급등했는데, 이는 RBI의 공격적인 달러 매도에 힘입은 결과였다. 루피는 3년 만에 가장 큰 일일 상승 폭을 기록하며 달러당 89.29에 거래를 마쳤다. 이는 전날 종가인 달러당 90.26에서 1.1% 상승한 것이다. 전 주에도 루피는 RBI가 달러 대비 일방적인 약세를 억제하기 위해 개입하면서 6개월 만에 최대 주간 상승폭을 기록했다.
시장 참가자들은 RBI의 최근 조치가 투기적 포지션을 해소하고 달러 매수 포지션과 루피 매도 포지션을 보유한 투자자들 사이에 공황 상태를 유발하기 위한 것이라고 분석했다.
시장 참가자들은 또한 RBI의 이틀 연속 달러 매도는 일방적인 평가절하 흐름을 용납하지 않겠다는 신호이며, 투기적 포지션을 억제하고 시장의 양방향 위험을 회복하는 데 도움이 될 것이라고 말했다.
IDFC 퍼스트 은행의 수석 이코노미스트인 가우라 센 굽타는 "루피 가치 하락 압력은 자본 유입의 급격한 둔화와 RBI가 선물환 계약을 활용하여 달러 현물 시장에 대한 개입 효과를 상쇄하는 데 한계가 있다는 점에 기인한다"며 "이 두 가지 요인은 미국과의 무역 협상 타결에도 불구하고 당분간 변화할 가능성이 낮다. 따라서 중기적으로 루피 가치 하락 압력이 다시 나타날 것으로 예상되지만, 차기 회계연도에는 하락 속도가 다소 완만해질 것으로 전망된다"고 말했다.
굽타에 따르면, 루피의 단기적인 안정은 RBI의 개입, 미국과의 무역 협상 상황, 그리고 계절적 요인에 의해 좌우될 것으로 예상된다.
굽나는 "2025년 10월 이후 RBI의 외환시장 개입 패턴에 변화가 생겼다"며 "인도가 미국과 무역 협상을 타결하면 투자 심리가 개선되고 2026/27회계연도 경상수지 적자 위험이 줄어들 것이다. 또한, 4분기에는 무역 적자가 줄어들고 국제수지가 흑자로 전환되는 계절적 요인도 루피화 강세에 도움이 될 것"이라고 분석했다.
설문조사 참여자들은 11월에 무역 적자가 감소했음에도 불구하고 최근 몇 달 동안 예상보다 높은 수준을 유지하고 있다는 점을 언급했다. 무역 협상 타결이 여전히 요원하고, 부정적인 헤드라인이 없음에도 불구하고 반복되는 지연은 시장 심리에 부담을 주고 있다며, 동시에 RBI가 비인도선물(NDF) 및 역내 선물 시장에서 대규모 숏 포지션을 보유하고 있어 시장 개입 여력이 제한적일 수 있고, 향후 조치를 위한 여유를 확보하기 위해 88.80 수준에서 일부 포지션을 청산할 가능성이 있다는 설명이다.
최신 선물 시장 포지션 데이터에 따르면, RBI는 올해 6월부터 10월까지 외환 시장에 약 300억 달러(약 44조 4000억 원)를 개입한 것으로 추정된다. 이 중 180억 달러는 6월부터 9월까지, 나머지 100억 달러는 10월에 개입한 것이다. RBI의 달러 매도 선물 포지션은 9월 말 590억 달러에서 10월 말 630억 달러로 증가했다.
RBI는 10월에 루피 가치가 달러당 88.80 루피 수준 아래로 떨어지는 것을 막기 위해 꾸준히 달러를 공급해 왔다.
IFA Global의 설립자 겸 CEO인 아비셰크 고엔카는 "외국인 포트폴리오 투자자(FPI) 유입이 여전히 불투명하고, 11월 무역 적자가 줄어들긴 했지만 최근 몇 달간 예상보다 높은 수준을 유지하는 등 자금 흐름 전망은 여전히 암울하다"고 지적했다.
고엔카는 "RBI가 이미 NDF와 역내 선물 시장에서 상당한 숏 포지션을 취하고 있어 시장 개입 능력이 제한될 수 있다. 따라서 RBI는 향후 필요시 개입을 위한 여력을 확보하기 위해 88.80 수준에서 구축한 숏 포지션 일부를 청산할 가능성이 있다"며 "이러한 요인들을 종합적으로 고려할 때, 루피는 달러당 88.00 수준에서 견고한 지지선을 형성할 것으로 예상되며, 향후 루피는 제한적인 범위 내에서 움직일 가능성이 높다"고 전망했다.
hongwoori84@newspim.com
