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'우유' 부진 속 돌파구는 '요거트'…유업계 전략 전환

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[서울=뉴스핌] 송은정 기자 = 저출생 장기화 여파 등으로 우유 매출이 감소세를 보이는 대신 '요구르트'와 '요거트' 등 발효유가 각광받고 있다. 

야쿠르트XO 제품 [사진=hy]

3일 업계에 따르면 이마트가 지난해 1∼11월 누계 기준 품목별 매출 순위를 집계한 결과 우유는 9위로 지난해 동기보다 두 계단 하락했다. 국가데이터처 집계 결과 국내 10대 인구는 2015년 전체 인구 대비 11.2%인 약 570만명에서 올해 8.8%인 약 450만명 수준으로 감소해 우유의 핵심 소비층이 축소되고 있다.

반면, 요구르트가 청년 세대를 중심으로 단순 간식이 아닌 한 끼 대용식, 단백질 보충식, 장 건강 관리 식품으로 인식되면서 처음으로 매출 순위 10위 내에 진입했다. 이에 업계는 특정 기능성을 극대화한 프리미엄 요거트 시장이 유제품 카테고리의 전체 성장을 견인할 것으로 보고 다양한 제품을 출시하고 있다.

매일유업은 당을 낮춘 대용량 요거트를 선보이고 있다. '매일 바이오 그릭요거트 드링크'는 출시한지 4개월 만에 누적 판매량 400만 개 판매를 기록했다. 이는 그릭요거트에 대한 높은 관심과 함께 건강과 편리함을 동시에 추구하는 소비자들이 늘어난 결과로 풀이된다.

매일유업은 시장 상황을 반영해 가당, 향료, 색소, 안정제, 감미료 등을 뺀 제품들이거나 단백질 등 영양성분을 강화한 제품을 출시하고 있다.

매일유업 관계자는 "판매 현장에서도 발효유 제품 위주로 행사를 확대하면서 시장 규모가 확대되고 있으며, 특히 그릭요거트가 최근 호상 발효유(떠먹는 요거트) 시장의 급성장을 이끌고 있다"고 설명했다.

이어 "드링크 요거트와 유기농 요거트 등 프리미엄 제품 역시 다양한 맛과 기능성을 강화한 제품들이 출시되면서 발효유 시장이 성장하고 있다"라며 "건강을 생각해 영양 성분을 꼼꼼히 확인하는 소비자들이 증가하면서 무첨가, 영양성분 강화한 제품들에 대한 선호도가 더욱 뚜렷해지고 있다"고 밝혔다.

남양유업의 '불가리스 플레인 요거트', '불가리스 설탕 무첨가', '불가리스 유당 제로'와 같은 저당·무가당·락토프리(유당 제거) 등 기능성을 더한 라인업으로 시장에서 지속적인 성장세를 이어가고 있다.

남양유업 관계자는 "요구르트와 요거트 등 발효유 제품군이 20∼30세대를 중심으로 한 끼 대용식, 단백질 보충식, 장 건강 관리 식품으로 인식되면서 소비가 늘어나는 추세를 보이고 있다"고 설명했다.

이어 "건강에 좋다는 인식을 넘어, 고단백·락토프리·제로 슈거 등 다양한 기능성을 갖춘 제품들이 식사나 다이어트의 건강한 대안으로 떠오르며 일상 속 필수 요소로 자리 잡고 있다"라며 "이러한 흐름에 맞춰 업계에서도 소비자 라이프스타일을 고려한 건강한 성분의 발효유 제품을 지속 선보일 것"이라고 덧붙였다.

서울우유협동조합은 프리미엄 요거트 수요가 증가하는 추세를 반영해 고품질 원유 경쟁력을 바탕으로 다양한 기능성 요구르트 제품을 선보이고 있다. 지난 8월에는 드링크 요구르트 '듀오안 2종'의 기능성을 한층 강화해 새롭게 선보였다. '듀오안'은 서울우유 전용 목장에서 생산한 국산 원유와 세계 수출 1위 듀오락 유산균을 결합한 프리미엄 농후발효유 제품이다. 장내 미생물에 대항하기 위해 유산균과 유산균의 먹이가 되는 프로바이오틱을 함께 포함한 신바이오틱스 제품으로, '건강한 발효유'로 호평받고 있다.

새로운 듀오안은 '오리지널'과 '화이바' 총 2종이다. 먼저, '듀오안 오리지널'은 푸룬농축액과 유산균의 영양공급원인 락추로스를 함유한 것이 특징이다. 또, 당 함량을 39% 낮춰(식약처 등록 드링크 요구르트 평균값 대비) 당 걱정 없이 즐길 수 있다. '듀오안 화이바'는 장 건강 개선은 물론, 혈당 조절, 체중 관리 등에 도움을 주는 식이섬유를 5.5g 함유했다.

색소, 안정제, 향료 등의 첨가 없이 서울우유의 고품질 원유를 기반으로 만든 발효유 제품 '더 진한 플레인 요거트'는 올해 8월 기준 누적 판매량 3억 9000만 개(150ml 환산 기준)을 돌파했다. 지난 9월에는 일상에서 간편하게 장 건강을 챙길 수 있는 마시는 유산균 '서울우유 요거트 프로바이오틱스 플레인'을 출시했다. 장내에서 유익균의 증식을 돕고, 유해균의 정착과 증식을 억제해 장 건강에 도움을 줄 수 있다고 알려진 프로바이오틱스를 함유한 기능성 표시 식품이다. 제품 1개(150ml)당 15억 마리 이상의 보장균(CFU)을 함유하고 있다. 배변 활동에 도움을 줄 수 있다고 알려진 난소화성말토덱스트린과 식이섬유(4.3g)는 물론, 비타민C(84mg)까지 포함하고 있어 바쁜 일상 속에서도 간편하게 장 건강을 챙길 수 있다.

서울우유 관계자는 "건강 관리 관련 트렌드가 대세로 자리 잡으며 그릭요거트, 플레인요거트 등 저당 요거트 중심으로 전년 대비 약 5% 이상 매출이 성장했다"라며 "그릭요거트, 플레인요거트는 자신의 입맛과 취향에 맞게 기존 제품을 변형해 즐기는 '모디슈머(Modify+Consumer)' 트렌드를 타고 가정에서 샐러드, 요거트볼 등으로 직접 다양하게 활용할 수 있다는 점도 성장세에 한몫을 차지했다"고 덧붙였다.

이어 "앞으로도 서울우유만의 고품질 원유 경쟁력을 바탕으로 고객 소비 트렌드를 반영한 차별화된 발효유 제품 포트폴리오를 다각화해 업계를 선도해 나갈 것"이라고 밝혔다.

hy는 방문 판매 채널의 매출이 90% 이상을 차지하는데 해당 방문 판매 채널의 매출은 견고하게 유지 중이다.

hy는 위 건강에 특화한 '헬리코박터 프로젝트 윌'과 간 건강을 겨냥한 '피로케어 쿠퍼스'는 2000년대 초반 출시 이후 기능성 발효유 시장을 대표하는 제품으로 자리 잡았다.

hy는 식품의약품안전처로부터 기능성을 인정받은 자사 균주를 기반으로 프리미엄 발효유 포트폴리오를 확장하고 있다. 자체 연구로 개발한 피부 건강 특허 균주 HY7714를 적용한 '엠프로 피부'와 항비만 특허 균주를 함유한 '엠프로 다이어트'가 대표적이다.

최근에는 특허 공법을 활용해 원유 속 유당을 제거하고 제로 칼로리를 구현한 '야쿠르트 XO'를 출시하며 저당·저칼로리 수요에도 대응하고 있다. 이와 함께 다양한 부원료를 조합해 기능성을 세분화하며 소비자 선택지를 넓히고 있다.

hy 관계자는 "발효유는 더 이상 간식이 아니라 일상적으로 섭취하는 건강 제품으로 인식되고 있다"며 "맛과 편의성을 바탕으로 일상 속 건강 관리를 추구하는 헬시플레저 흐름 속에서 프리미엄 발효유는 시장 성장을 이끄는 핵심 축이 될 것"이라고 밝혔다.

일동후디스는 '후디스 그릭 요거트'를 출시했다. 이 제품은 2024년 하반기 대비 올해 상반기 매출이 25% 상승했다.

후디스 그릭요거트는 1A등급 국내산 원유 99.9%와 유산균만을 사용한 제품(후디스 Greek 달지 않은 플레인 기준)으로 정제수나 감미료를 첨가하지 않아 클린 라벨을 중시하는 소비자층에서 높은 선택을 받고 있다. 또한 그리스 전통 홈메이드 방식으로 제조돼 성분 하나하나를 꼼꼼히 확인하는 소비자들 사이에서 신뢰를 확보했다. 그 결과 매니아층을 형성할 만큼 높은 인지도를 구축하고 있다.

일동후디스는 올해 7월 '후디스 고단백 무가당 그릭요거트'를 출시했다. 해당 제품은 설탕을 첨가하지 않고 식품첨가물 없이 제조했다. 한 컵당 단백질 40g을 함유해 단백질 섭취와 높은 포만감을 동시에 제공한다. 이를 통해 건강한 장 환경은 물론, 일상 속에서 간편하게 단백질을 보충하고자 하는 소비자들의 니즈를 적극 반영했다.

일동후디스는 앞으로도 소비자에게 보다 높은 기능적 가치를 제공하는 프리미엄 그릭요거트 제품을 선보이기 위해 지속적인 연구개발과 안정적인 품질 관리를 이어갈 계획이다.

일동후디스 관계자는 "소비자들의 건강에 대한 관심이 지속적으로 높아지면서, 저속노화·클린라벨·고단백 식품에 대한 선호가 확산되고 있다"라며 "이러한 트렌드 속에서 장 건강과 포만감을 동시에 충족하는 그릭요거트에 대한 수요가 증가하였고, 이는 매출 성장으로 이어진 것으로 분석된다"라고 설명했다.

이어 "코로나19 이후 소비자들의 건강에 대한 관심이 높아지면서, 유산균을 단순히 섭취하는 데서 나아가 단백질 보충, 포만감 제공, 체중 관리 등 다양한 기능적 가치를 함께 충족하는 제품에 대한 수요가 확대되고 있다"라며 "특히 그릭요거트는 장 건강은 물론, 포만감을 통해 다이어트에 도움을 주는 식품으로 주목받고 있다"고 덧붙였다.

yuniya@newspim.com

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구글, 추론용 AI칩 성능 2배 공개 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 =구글이 고대역폭메모리(HBM) 대역폭과 연산 성능을 각각 2배로 높인 인공지능(AI) 가속기 시스템을 공개하면서 국내 반도체 기업의 새로운 공급 기회가 주목받고 있다. AI 시장이 모델 학습을 넘어 대규모 추론과 AI 에이전트 중심으로 확대되면서 메모리 성능이 AI 반도체의 핵심 경쟁력으로 부상하고 있기 때문이다. 특히 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)에 집중됐던 AI 가속기 시장이 구글 등 빅테크의 자체 반도체로 다변화하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 고객 기반도 확대될 가능성이 커지고 있다. 삼성전자는 구글 TPU 개발 협력사인 브로드컴과 HBM·파운드리·첨단 패키징 분야의 협력을 확대하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 TPU에 최적화한 맞춤형 HBM 공동 설계를 추진하는 등 차세대 AI 가속기 공급망에 참여하기 위한 경쟁을 벌이고 있다. 10일 반도체업계에 따르면 구글은 9일(현지시간) 기존 TPU 8i 칩 두 개를 하나의 패키지로 결합한 'TPU 8i Max'와 보안에 특화된 'TPU 8tx'를 공개했다. 구글의 AI 가속기 제품군은 올해 들어 4종으로 확대됐다. TPU는 구글이 자체 개발한 AI 전용 반도체다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)처럼 대규모 데이터를 동시에 계산하지만, AI 학습과 추론에 필요한 연산을 효율적으로 처리하도록 설계한 것이 특징이다. 구글의 AI 모델 '제미나이'를 비롯해 클라우드 고객사의 AI 서비스에 활용된다. 확대된 구글의 8세대 TPU 제품군: TPU 8t, TPU 8i, TPU 8tx, TPU 8i Max. [사진=구글] ◆ AI칩 2개 하나로…HBM 대역폭 2배 확대이번에 공개한 TPU 8i 맥스는 기존 TPU 8i 칩 2개를 하나의 패키지에 결합한 시스템이다. 구글은 이를 통해 연산 성능과 칩 내부 메모리(SRAM) 용량, HBM 대역폭을 각각 2배로 확대했다고 설명했다. HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 쌓아 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 고성능 메모리다. AI 반도체의 연산 능력이 아무리 높아도 메모리에서 데이터를 공급하는 속도가 이를 따라가지 못하면 전체 성능이 떨어진다. 특히 여러 AI 에이전트가 동시에 복잡한 소프트웨어를 분석하거나 수 시간 분량의 영상을 처리하는 과정에서 메모리 대역폭이 핵심적인 성능 변수로 작용한다. 구글은 이러한 병목을 해결하기 위해 AI 반도체와 메모리 성능을 함께 높였다. 기존 서버 랙의 공간을 유지하면서 반도체 집적 규모를 2배로 확대해 데이터센터의 공간당·전력당 연산 능력도 개선했다. 앞서 공개한 TPU 8i는 이미 288기가바이트(GB)의 HBM을 탑재했다. AI 학습용 TPU 8t의 216GB보다 많은 용량이다. 이번 신제품은 여기에 메모리 대역폭까지 2배로 확대하면서 대규모 AI 추론 작업에 대응하도록 설계됐다. 다만 신제품의 실제 HBM 탑재 용량은 공개되지 않았다. 함께 공개한 TPU 8tx는 보안에 특화된 제품이다. 기존 TPU 8t와 동일한 반도체에 AMD 중앙처리장치(CPU)를 결합해 민감한 데이터를 처리하는 과정에서도 보호할 수 있도록 했다. 금융기관이나 정부 등 보안 요구가 높은 고객사를 겨냥했다. 삼성전자 평택사업장 전경 [사진=삼성전자] ◆ 삼성·SK, 구글 AI칩 확대에 공급 기회구글의 TPU 제품군 확대는 삼성전자와 SK하이닉스에도 새로운 사업 기회가 될 전망이다. AI 반도체 시장이 엔비디아 GPU 중심에서 구글 등 빅테크의 자체 개발 반도체로 다변화하면서 HBM 공급처도 확대될 가능성이 있기 때문이다. 삼성전자는 구글 TPU 개발에 참여하는 미국 브로드컴과 협력을 강화하고 있다. 양사는 지난 7월 HBM과 파운드리, 첨단 패키징 분야에서 전략적 협력을 확대하는 업무협약(MOU)을 체결했다. 2030년까지 예상하는 협력 규모는 2000억 달러 이상이다. 브로드컴은 구글과 차세대 TPU 개발·공급에 관한 장기 계약을 체결한 핵심 협력사다. 삼성전자는 브로드컴과의 협력을 통해 HBM 공급뿐 아니라 첨단 반도체 제조와 패키징 분야에서도 사업 확대를 추진하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 AI 메모리 협력을 강화하고 있다. 최태원 SK그룹 회장은 지난 2월 순다르 피차이 구글 최고경영자(CEO)를 만나 AI 메모리 장기 공급 방안을 논의했다. SK하이닉스는 TPU 설계 단계부터 HBM을 최적화하는 공동 설계 협력도 추진하고 있다. 구글이 TPU의 외부 공급을 확대하고 있다는 점도 주목된다. 현재 TPU 고객사는 AI 연구기관과 금융회사, 유통업체, 대학 등 약 100곳에 이른다. 구글은 자체 데이터센터뿐 아니라 고객사의 데이터센터에 TPU를 직접 설치하는 방식으로 사업을 넓히고 있다. 메모리 수요 확대는 HBM에만 국한되지 않을 전망이다. 구글은 이번에 HBM과 서버용 D램, 스토리지를 통합 관리하는 'TPU 싱크' 기술도 공개했다. AI 추론 과정에서 데이터를 효율적으로 배치해 메모리 병목을 줄이는 기술로, 서버 메모리 전반의 활용 방식에도 변화를 가져올 것으로 예상된다. 구글은 이번 신제품에 적용되는 HBM의 공급업체와 탑재 용량, 구체적인 양산 일정은 밝히지 않았다. 삼성전자와 SK하이닉스의 실제 공급 확대 규모는 향후 고객사별 발주와 제품 양산 계획에 따라 결정될 전망이다. syu@newspim.com 2026-11-10 10:25
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'과세 논란' 상속세법 개정 해법은? [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 주가누르기를 방지하기 위한 상속·증여세법 개정이 논의되고 있지만 정부·학계와 여당 간 시각차가 적지 않다. 정부와 자본시장연구원은 시가에 가산율을 얹는 방안을 제시한 반면, 여당인 더불어민주당은 순자산가치 하한(80%) 설정을 주장해 구체적인 과세 기준을 둘러싼 난항이 예상된다. 지난 9일 국회에서 열린 '주가누르기 방지법' 공개토론회에서는 정부 원안의 적용 대상을 확대하고 평가액의 최소 가산율을 30%에서 40%로 높이는 대안이 제시됐지만, 이미 낮게 형성된 주가에 일정 비율을 더하는 방식으로는 주가누르기를 막기 어렵다는 지적이 나왔다. 순자산가치에 평가 하한을 두는 의원안에 대해서는 과도한 납세 부담과 제도 집행의 어려움이 쟁점으로 떠올랐다. 더불어민주당 K-자본시장특별위원회가 이날 서울 여의도 국회의원회관에서 개최한 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회'에는 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원과 이대호 와이스트릿 대표, 이훈기 민주당 의원이 발제자로 나섰다. 법률·세무 전문가와 자산운용업계 관계자들도 지정토론에 참여했다. 현행 상속·증여세법은 상장주식의 가치를 평가할 때 원칙적으로 평가기준일 전후 각 2개월간의 종가 평균을 적용한다. 주가가 낮을수록 상속·증여 과정에서 세금 부담이 줄어드는 만큼 최대주주와 일반주주의 이해관계가 충돌할 수 있다는 점이 제도 개편 논의의 배경이다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 정부가 지난 8월 발표한 상속주식 평가제도 개편안을 설명하고, 자본시장연구원이 마련한 수정 대안을 제시했다. 정부 원안은 최근 13개 반기 중 12개 반기 이상 업종별 주가순자산비율(PBR)이 하위 25%에 해당하는 코스피 기업과 하위 10%에 해당하는 코스닥 기업 등을 주가누르기 추정 대상으로 삼는다. 이후 국세청 평가심의위원회 심의를 통해 적용 여부를 결정하되, 납세자가 조세회피 목적이 없었다는 점을 입증하면 기존 평가 방식을 유지하도록 했다.  9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 자본시장연구원은 저PBR 판정 기준을 최근 6개 반기 중 3회 이상으로 완화하고, 코스피와 코스닥 모두 업종별 하위 25%를 적용하자고 제안했다. 다만 PBR이 0.8배 이상인 반기는 산정에서 제외하고, 최근 3개 반기 모두 해당 요건에서 벗어난 기업이나 지속적인 적자·자본잠식 기업 등은 적용 대상에서 제외하도록 했다. 저PBR 유형의 재평가는 최장 6년6개월의 기간별 평균주가와 현행 시가에 40%를 가산한 값 중 큰 금액을 사용하는 방식을 제안했다. 자본시장연구원은 보충적 평가로 계산한 세액이 더 적으면 이를 선택하도록 하고, 해당 주식 시가의 90%를 넘지 않는 세액 상한을 법률에 명시하는 방안도 제시헸다.이 연구위원은 "시장가격을 평가 기준으로 활용하면 기업가치 평가에 드는 비용과 분쟁을 줄일 수 있다"라며 "순자산가치를 평가 하한으로 설정할 경우 상속세가 상속주식의 시장가치를 넘어설 수 있다"라고 강조했다. 반면 이훈기 더불어민주당 의원은 정부안에 대해 "비정상적으로 눌린 주가를 기준으로 한다"라며 평가기준 자체를 문제 삼았다. 이 의원은 "낮은 시가에 가산율을 높이더라도 주가를 낮춰 세금을 줄일 유인은 남는다"라며 "순자산가치 80%의 평가 하한으로 승계 세부담이 주가에 연동되는 구조를 바꿔야 한다"고 주장했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 앞서 이훈기·이소영 더불어민주당 의원이 각각 발의한 상속·증여세법 개정안은 최대주주 등이 보유한 상장주식의 평가액이 세법상 순자산가치의 80%보다 낮으면 비상장주식 평가방법을 적용하되, 순자산가치의 80%를 하한으로 두는 내용이다. 주가가 일정 수준 아래로 떨어지더라도 상속·증여세 산정에 쓰이는 평가액은 더 낮아지지 않도록 하겠다는 취지다. 아울러 높아진 상속세 부담을 완화하기 위해 법 적용 대상인 상장주식에 한해 현금 대신 주식으로 세금을 납부할 수 있도록 하는 물납 허용 방안도 담겼다.전문가들 사이에서는 저PBR 기업을 주가누르기 대상으로 판단할 기준을 놓고 의견이 엇갈렸다. 이대호 와이스트릿 대표는 업종별 특성과 기업의 경영상 어려움을 고려할 필요가 있다면서도 "업종별 특성과 경영난을 고려하되 업종 전체가 저평가됐다는 이유만으로 적용 대상에서 제외해서는 안 된다"라고 주장했다. 반면 이중교 연세대 법학전문대학원 교수는 "기업의 실적 부진이나 업종 특성에 따른 저평가를 인위적인 주가누르기와 구분해야 한다"라며 "PBR이 낮다고 해서 다 주가를 누른 건 아니다"라고 강조했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 주식시장에서 형성된 가격이 지배주주의 지분 가치를 충분히 반영하는지도 쟁점으로 다뤄졌다.김지열 쿼드자산운용 이사는 "낮은 주가로 지배주주가 얻는 절세 이익이 일반주주의 손실로 이어질 수 있다"라며 "지배주주의 절세 이익이 일반주주의 주식 저평가 부담으로 이어질 수 있다"고 지적했다. 심혜섭 변호사도 "시장가격만으로는 지배주주가 누리는 별도의 이익을 충분히 평가하기 어렵다"라는 의견을 내놨다. 오충진 변호사는 "경영권 가치를 인정한 기존 헌법재판소 결정을 근거로 최대주주 지분과 일반주주 지분을 동일한 기준으로 평가하는 것은 적절하지 않다"라는 의견을 밝혔다. 주식시장에서 거래되는 가격뿐 아니라 경영권에 따른 가치도 평가 과정에서 고려해야 한다는 주장이다. 반면 시장가격보다 높은 금액을 기준으로 세금을 부과할 경우 납세자의 부담이 지나치게 커질 수 있다는 우려도 제기됐다. 김태희 법무법인 LKB평산 변호사는 "시장가치보다 높은 금액을 기준으로 과세하면 상속받은 주식을 모두 팔아도 세금을 내지 못할 수 있다"라며 "정부안도 장기 평균 주가와 최대주주 할증이 겹치면 같은 문제가 생길 수 있다. 객관적인 반증 사유와 세 부담 상한을 법률에 명시해야 한다"라고 강조했다. [AI 인포그래픽=양태훈 기자] 상속세를 현금 대신 주식으로 납부하는 물납제도 역시 쟁점으로 다뤄졌다. 나민채 더밸류앤코 대표는 의원안에 따라 주식 물납을 허용하면 상속세를 내기 위해 보유 지분을 대량 매각하는 부담을 줄일 수 있다고 주장했다. 나 대표는 "세율이 아니라, 상속인이 실제로 내놓는 지분으로 비교해야 한다"라며 "물납 시 주가와 관계없이 상속 지분의 절반 이하로 세금을 납부할 수 있다"라고 지적했다. 김태희 변호사는 물납 허용이 과도한 세금 부담에 따른 위헌 논란을 완화하는 방안이 될 수 있다고 평가했다. 김 변호사는 "상장주식 물납을 허용하면 어느 정도 위헌성을 막을 수 있어 보인다"라면서도 "국가가 물납받은 저PBR 주식을 처분하는 과정에서 발생할 부담과 경영권 문제 등을 함께 고려해야 한다"라고 지적했다. 제도 시행에 앞서 과세 기준과 절차를 명확히 해야 한다는 의견도 나왔다. 김성범 한국세무사회 세무사는 비상장주식 평가방법의 적정성과 심의 지연에 따른 신고기한·가산세 문제 등을 지적하며 "세금이라는 게 결국 납세자가 미리 계산할 수 있어야 된다. 납세자의 혼란을 줄이기 위해 시행 시기와 경과규정을 구체적으로 마련해야 한다"라고 강조했다.dconnect@newspim.com 2026-11-10 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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