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[AI프리뷰] 7일 고척 키움-한화전, 한 달 만에 복귀 한화 정우주 유종의 미 거둘까

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AI 핵심 요약

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  • 키움은 7일 시즌 최종전서 한화와 맞붙었다
  • 김성진은 선발 전환 두 번째 시험대에 올랐다
  • 정우주는 부진 만회할 반등의 기회를 잡았다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

*AI를 활용해 해당 경기를 예상, 분석한 내용입니다. 상단의 'AI MY 뉴스' 로그인을 통해 뉴스핌의 차세대 AI 콘텐츠 서비스를 활용해보기 바랍니다.

[서울=뉴스핌] 남정훈 기자 = 2026 KBO 리그 키움 히어로즈 vs 한화 이글스 고척 경기 분석 (10월 7일)

10월 7일 오후 6시 30분, 고척스카이돔에서 10위 키움(49승 4무 90패)와 9위 한화(57승 4무 81패)가 맞대결을 펼친다. 선발 투수는 키움 김성진, 한화 정우주로 예고됐다. 포스트시즌 경쟁에서는 일찌감치 멀어진 두 팀이지만 의미가 없는 경기는 아니다. 키움에는 2026시즌 마지막 경기이고, 두 팀 모두 내년 마운드 구상에 포함될 수 있는 투수에게 선발 기회를 준다는 점에서 시선은 김성진과 정우주에게 향한다.

[서울=뉴스핌] 한화의 정우주가 7일 고척 키움전에 선발 투수로 나선다. [사진 = 한화 이글스] 2026.10.07 wcn05002@newspim.com

◆팀 현황

-키움 히어로즈 (49승 4무 90패, 10위)

키움은 6일 기준 49승 4무 90패, 승률 0.353으로 최하위가 확정됐다. 7일 한화전은 키움의 정규시즌 144번째 경기이자 시즌 최종전이다.

시즌 전체를 돌아보면 아쉬움이 크다. 안우진이 돌아왔고 시즌 중반까지 젊은 선수들의 성장 가능성을 확인했지만 전력의 두께에서 한계를 드러냈다. 특히 선발진과 불펜 모두 시즌 내내 안정적인 구성을 만들지 못하면서 연패가 길어지는 경우가 많았다.

그래도 시즌 막판에는 내년을 기대하게 만드는 장면들이 있었다. 10월 2~4일 대전에서 열린 한화와의 3연전에서는 먼저 두 경기를 가져갔다. 3일 7-2, 4일 9-3으로 연달아 승리하며 한화전 강세를 이어갔다. 다만 5일에는 6-13으로 크게 패했고 6일 고척 KT전에서도 1-10으로 무너지면서 다시 2연패에 빠졌다.

6일 KT전에서는 신인 박준현을 선발로 내세웠다. 시즌 내내 선발 경험을 쌓은 박준현에 이어 7일에는 김성진을 투입한다. 순위 경쟁이 끝난 상황에서 당장의 승리뿐 아니라 다음 시즌 선발진에 활용할 수 있는 자원을 최대한 확인하겠다는 의미가 담겨 있다.

타선에서는 맷 데이비슨을 비롯해 젊은 선수들의 성장 여부가 시즌 막판 관전 포인트였다. 하지만 팀 전체적으로 득점 생산력의 기복이 컸고, 특히 선발이 초반부터 실점한 경기에서 이를 뒤집을 힘이 부족했다. 6일 KT전에서도 단 1득점에 그쳤다.

그럼에도 한화는 키움이 올 시즌 유독 자신감을 보였던 상대다. 시즌 상대전적에서 9승 5패로 앞선다. 최하위에 머문 키움이 특정 팀을 상대로 이 정도의 우위를 보였다는 것은 의미가 있다.

무엇보다 7일은 홈 팬들에게 보여주는 마지막 경기다. 50승 고지를 밟고 시즌을 마무리할 수 있는 마지막 기회이기도 하다. 49승에 머물러 있는 키움이 한화를 잡으면 정확히 50승으로 시즌을 끝낸다.

-한화 이글스 (57승 4무 81패, 9위)

한화는 57승 4무 81패, 승률 0.413으로 9위다. 지난해 한국시리즈까지 진출했던 팀이라는 점을 고려하면 기대와는 크게 다른 결과다.

한화의 가장 큰 문제는 마운드였다. 타선은 문현빈, 강백호, 노시환, 페라자 등을 중심으로 일정 수준 이상의 생산력을 보여줬지만 투수진이 이를 뒷받침하지 못했다. 특히 시즌 초반부터 불펜이 흔들렸고 후반기에도 문제가 해결되지 않으면서 접전에서 무너지는 경기가 반복됐다.

지난해 뒷문을 책임졌던 김서현의 부진에 정우주까지 2년 차 시즌에 크게 흔들린 것이 뼈아팠다. 정우주는 지난해 51경기에서 3승, 3홀드, 평균자책점 2.85를 기록하며 강속구 불펜으로 가능성을 보여줬지만 올해는 제구 난조와 기복으로 1군과 퓨처스를 오갔다.

한화는 최근에 분위기를 조금씩 바꾸고 있다. 2~4일 키움과의 경기에서 3연패를 당할 위기에 놓였지만 5일 13-6으로 승리하며 반등했다. 이어 6일 SSG전에서도 9-2로 승리하면서 2연승을 달리고 있다.

5일 키움전에서는 타선의 힘이 제대로 살아났다. 시즌 막판 순위의 의미가 크지 않은 상황에서도 젊은 선수와 기존 주전들이 공격력을 보여주면서 분위기를 끌어올렸다. 6일 SSG전까지 대승을 거두며 7일 고척으로 이동하게 됐다.

한화에는 아직 2경기가 남아 있다. 7일 키움전 이후 10일 NC와 시즌 최종전을 치르는 일정 등이 남아 있어 키움과 달리 이날이 마지막 경기는 아니다. 그러나 2027년을 준비한다는 의미에서는 정우주의 선발 등판이 상당히 중요하다.

[서울=뉴스핌] 키움의 김성진이 7일 고척 한화전에 선발 투수로 나선다. [사진 = 키움 히어로즈] 2026.10.07 wcn05002@newspim.com

◆선발 투수 분석

키움 선발: 김성진 (우투)

김성진은 올 시즌 33경기에 등판해 1승 3패, 8홀드, 평균자책점 6.37을 기록하고 있다. 35.1이닝 동안 25개의 삼진을 잡았다.

시즌 대부분은 불펜 투수로 보냈다. 하지만 키움은 후반기 김성진에게 새로운 가능성을 시험하기 시작했다. 6월 26일 이후 1군에서 제외된 김성진을 퓨처스리그에서 선발 투수로 전환시켰다.

결과는 기대 이상이었다. 특히 9월 13일 퓨처스리그 한화전에서 9이닝 동안 106개의 공을 던져 5피안타 1사사구 4탈삼진 무실점으로 완봉승을 거뒀다. 퓨처스리그 개인 첫 완봉승이자 키움 구단 역사상 세 번째 퓨처스리그 완봉승이었다.

단순히 한 경기 결과만 좋았던 것도 아니다. 불펜에서 선발로 보직을 변경한 뒤 투구 수를 단계적으로 늘리면서 긴 이닝을 책임질 가능성을 보여줬고, 키움은 결국 9월 30일 롯데를 상대로 김성진에게 데뷔 첫 1군 선발 기회를 줬다.

첫 시험 결과는 아쉬웠다. 사직 롯데전에서 4이닝 동안 5실점하며 패전투수가 됐다. 퓨처스리그에서 보여줬던 안정적인 모습과 달리 1군 타선을 상대로는 위기 관리에서 어려움을 겪었다.

하지만 한 경기만으로 선발 전환의 성공 여부를 판단하기는 어렵다. 불펜과 선발은 투구 준비부터 구종 운용, 타자와의 두 번째 승부까지 완전히 다르다. 7일 한화전은 김성진에게 두 번째 1군 선발 등판이다.

흥미롭게도 상대는 퓨처스리그에서 완봉승을 거뒀던 한화다. 올 시즌 1군 한화전에는 불펜으로 2경기에 등판해 2이닝 1피안타 2사사구 1탈삼진 1실점, 평균자책점 4.50을 기록했다.

평가: 김성진에게는 결과만큼 내용이 중요하다. 직전 롯데전에서는 4이닝 5실점으로 흔들렸지만 퓨처스리그에서는 선발 전환 가능성을 충분히 보여줬다. 이번 경기에서 5이닝 안팎을 안정적으로 책임질 수 있다면 키움이 2027시즌 선발 후보군을 구성하는 데 또 하나의 선택지가 생긴다.

한화 선발: 정우주 (우투)

정우주는 올 시즌 44경기에서 1승 3패, 5홀드, 평균자책점 8.36을 기록했다. 지난해 신인 시즌의 평균자책점 2.85와 비교하면 극심한 2년 차 부진을 겪었다.

시즌 초반부터 제구가 흔들렸다. 3~4월 16경기에서 평균자책점 6.94, 5월 7경기에서는 평균자책점 7.71을 기록했다. 하지만 6월에는 10경기에서 1승, 평균자책점 2.79로 반등하면서 다시 자신의 구위를 찾아가는 듯했다.

정우주의 가장 큰 무기는 여전히 빠른 공이다. 5월 14일 바로 고척에서 안우진과 선발 맞대결을 펼쳤을 때 최고 시속 155㎞를 기록했다. 당시 73구 가운데 무려 60개를 직구로 던졌고 평균 구속도 시속 149㎞에 달했다. 4이닝 1피안타 2사사구 4탈삼진 1실점으로 호투하며 안우진과의 강속구 대결에서도 밀리지 않았다.

문제는 이후였다. 7월 8일 1군에서 제외됐다가 8월 18일 복귀했지만 이후 8경기에서 1패 평균자책점 18.90으로 크게 무너졌다. 몸 상태에는 특별한 문제가 없었지만 제구와 경기 운영에서 안정감을 찾지 못하면서 9월 6일 다시 2군으로 내려갔다.

한화는 당초 정우주를 남은 시즌 1군에 올리지 않고 충분히 재정비시킬 계획이었다. 그러나 시즌 막판 계획을 바꿨다. 10월 5일 정우주를 한 달 만에 다시 1군 엔트리에 등록했고 7일 키움전 선발로 낙점했다.

그만큼 이번 등판은 단순한 시즌 막판 한 경기가 아니다. 정우주가 2027시즌 다시 핵심 불펜으로 돌아갈지, 아니면 선발 가능성을 시험할 수 있을지 판단할 수 있는 무대다.

키움과의 좋은 기억도 있다. 앞서 언급한 5월 14일 고척 경기에서 4이닝 1실점으로 호투했다. 최고 155㎞ 강속구가 스트라이크존 안에서 위력을 발휘했을 때 얼마나 강력한 투수가 될 수 있는지 보여준 경기였다.

평가: 결국 모든 것은 제구에 달렸다. 시속 150㎞를 훌쩍 넘기는 직구 자체는 여전히 경쟁력이 있다. 그러나 올해 평균자책점 8.36까지 치솟은 이유는 좋은 공을 원하는 곳에 꾸준하게 던지지 못했기 때문이다. 시즌 막판 선발 기회에서 스트라이크 비율과 변화구 완성도가 얼마나 달라졌는지를 확인해야 한다.

[서울=뉴스핌] 한화의 정우주가 7일 고척 키움전에 선발 투수로 나선다. [사진 = 한화 이글스] 2026.10.07 wcn05002@newspim.com

◆주요 변수

'선발 전환' 김성진의 두 번째 시험

김성진은 지난달 30일 롯데전에서 프로 데뷔 후 처음으로 1군 선발 마운드에 올랐다. 결과는 4이닝 5실점이었다.

그러나 퓨처스리그에서는 이미 선발로 가능성을 보여줬다. 특히 한화를 상대로 9이닝 완봉승을 거뒀다는 점이 눈에 띈다. 불펜 투수였던 김성진이 긴 이닝을 책임질 수 있다는 것을 증명한 경기였다.

키움은 올 시즌에도 선발진 구성에 어려움을 겪었다. 안우진이라는 확실한 카드가 있지만 144경기를 운영하기 위해서는 더 많은 국내 선발 자원이 필요하다. 김성진이 시즌 마지막 경기에서 가능성을 보여준다면 2027년 스프링캠프 선발 경쟁에 뛰어들 수 있다.

'ERA 8.36' 정우주의 마지막 시험

정우주는 한화가 오랫동안 기대한 강속구 유망주다. 지난해 신인으로 51경기를 소화하며 평균자책점 2.85를 기록했지만 올해는 완전히 다른 시즌을 보냈다.

특히 8월 1군 복귀 이후 8경기 평균자책점 18.90이라는 성적은 충격적이었다. 결국 한 달 동안 다시 퓨처스리그에서 재정비했고 시즌 막판 선발 기회를 받았다.

정우주에게 필요한 것은 많은 삼진보다 안정적인 스트라이크다. 5월 고척에서 안우진을 상대로 보여줬던 4이닝 1실점 투구처럼 빠른 공을 스트라이크존 안에 꾸준하게 넣을 수 있다면 반등의 실마리를 찾을 수 있다.

키움의 시즌 최종전과 50승 도전

키움에는 7일이 2026시즌 마지막 경기다. 현재 49승 4무 90패이기 때문에 승리하면 정확히 50승으로 시즌을 마친다.

최하위라는 순위 자체는 바뀌지 않는다. 그러나 홈 팬들 앞에서 치르는 마지막 경기라는 의미가 있고, 시즌 내내 고전했던 팀이 최소한 50승 고지를 밟고 마무리할 수 있다는 상징성도 있다.

더욱이 상대가 올 시즌 9승 5패로 앞서 있는 한화다. 2~4일 대전에서도 첫 두 경기를 연달아 잡았다. 5일 6-13 패배를 당하기는 했지만 시즌 전체 맞대결에서는 키움이 우위를 유지하고 있다.

한화의 2연승 vs 키움의 2연패

최근 흐름은 한화가 낫다. 한화는 5일 키움을 13-6으로 꺾은 데 이어 6일 SSG까지 9-2로 잡으면서 2연승을 달리고 있다.

반면 키움은 5일 한화전 패배에 이어 6일 정규시즌 우승팀 KT에 1-10으로 크게 패하면서 2연패에 빠졌다. 시즌 마지막 홈 경기에서 연패까지 끊어야 한다.

[서울=뉴스핌] 키움의 김성진이 7일 고척 한화전에 선발 투수로 나선다. [사진 = 키움 히어로즈] 2026.10.07 wcn05002@newspim.com

⚾ 종합 전망

이번 경기는 포스트시즌 경쟁과는 관계가 없다. 키움은 최하위, 한화는 9위가 굳어졌다. 하지만 두 팀 모두 내년을 생각하면 확인해야 할 것이 분명한 경기다.

키움의 시선은 김성진에게 향한다. 불펜으로 시즌을 시작했지만 퓨처스리그에서 선발로 전환했고 한화전 9이닝 완봉승을 기록했다. 데뷔 첫 1군 선발이었던 롯데전에서는 4이닝 5실점으로 아쉬웠지만 이번에는 두 번째 기회를 받았다.

한화는 정우주의 반등 여부가 중요하다. 지난해 평균자책점 2.85를 기록했던 정우주는 올해 44경기 평균자책점 8.36으로 크게 흔들렸다. 9월 초 다시 2군으로 내려간 뒤 한 달 동안 재정비했고 시즌 막판 선발로 돌아왔다.

공교롭게도 정우주는 고척에서 좋은 기억이 있다. 5월 14일 안우진과 맞붙어 최고 시속 155㎞를 기록하며 4이닝 1실점으로 호투했다. 반대로 김성진은 퓨처스리그에서 한화 타선을 상대로 9이닝 완봉승을 거뒀다.

결국 이번 경기는 퓨처스 한화전 완봉승을 발판으로 선발 전환에 도전하는 김성진이 키움의 시즌 50승과 2027년 선발 경쟁의 출발점을 만들지, 아니면 한 달간의 재정비를 마친 정우주가 최고 155㎞ 강속구를 되살려 길었던 2년 차 부진에서 반등의 실마리를 찾을지가 가장 큰 관전 포인트다. 순위 경쟁은 끝났지만, 두 투수에게는 내년 자신의 자리를 걸고 치르는 중요한 시험대다.

*위 내용은 생성형 AI로 예측한 경기 분석 [명령어 : 10월 7일 고척 키움-한화 경기를 분석해줘=CHAT GPT]

wcn05002@newspim.com

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구글, 추론용 AI칩 성능 2배 공개 [서울=뉴스핌] 서영욱 기자 =구글이 고대역폭메모리(HBM) 대역폭과 연산 성능을 각각 2배로 높인 인공지능(AI) 가속기 시스템을 공개하면서 국내 반도체 기업의 새로운 공급 기회가 주목받고 있다. AI 시장이 모델 학습을 넘어 대규모 추론과 AI 에이전트 중심으로 확대되면서 메모리 성능이 AI 반도체의 핵심 경쟁력으로 부상하고 있기 때문이다. 특히 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)에 집중됐던 AI 가속기 시장이 구글 등 빅테크의 자체 반도체로 다변화하면서 삼성전자와 SK하이닉스의 HBM 고객 기반도 확대될 가능성이 커지고 있다. 삼성전자는 구글 TPU 개발 협력사인 브로드컴과 HBM·파운드리·첨단 패키징 분야의 협력을 확대하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 TPU에 최적화한 맞춤형 HBM 공동 설계를 추진하는 등 차세대 AI 가속기 공급망에 참여하기 위한 경쟁을 벌이고 있다. 10일 반도체업계에 따르면 구글은 9일(현지시간) 기존 TPU 8i 칩 두 개를 하나의 패키지로 결합한 'TPU 8i Max'와 보안에 특화된 'TPU 8tx'를 공개했다. 구글의 AI 가속기 제품군은 올해 들어 4종으로 확대됐다. TPU는 구글이 자체 개발한 AI 전용 반도체다. 엔비디아의 그래픽처리장치(GPU)처럼 대규모 데이터를 동시에 계산하지만, AI 학습과 추론에 필요한 연산을 효율적으로 처리하도록 설계한 것이 특징이다. 구글의 AI 모델 '제미나이'를 비롯해 클라우드 고객사의 AI 서비스에 활용된다. 확대된 구글의 8세대 TPU 제품군: TPU 8t, TPU 8i, TPU 8tx, TPU 8i Max. [사진=구글] ◆ AI칩 2개 하나로…HBM 대역폭 2배 확대이번에 공개한 TPU 8i 맥스는 기존 TPU 8i 칩 2개를 하나의 패키지에 결합한 시스템이다. 구글은 이를 통해 연산 성능과 칩 내부 메모리(SRAM) 용량, HBM 대역폭을 각각 2배로 확대했다고 설명했다. HBM은 여러 개의 D램을 수직으로 쌓아 대량의 데이터를 빠르게 전달하는 고성능 메모리다. AI 반도체의 연산 능력이 아무리 높아도 메모리에서 데이터를 공급하는 속도가 이를 따라가지 못하면 전체 성능이 떨어진다. 특히 여러 AI 에이전트가 동시에 복잡한 소프트웨어를 분석하거나 수 시간 분량의 영상을 처리하는 과정에서 메모리 대역폭이 핵심적인 성능 변수로 작용한다. 구글은 이러한 병목을 해결하기 위해 AI 반도체와 메모리 성능을 함께 높였다. 기존 서버 랙의 공간을 유지하면서 반도체 집적 규모를 2배로 확대해 데이터센터의 공간당·전력당 연산 능력도 개선했다. 앞서 공개한 TPU 8i는 이미 288기가바이트(GB)의 HBM을 탑재했다. AI 학습용 TPU 8t의 216GB보다 많은 용량이다. 이번 신제품은 여기에 메모리 대역폭까지 2배로 확대하면서 대규모 AI 추론 작업에 대응하도록 설계됐다. 다만 신제품의 실제 HBM 탑재 용량은 공개되지 않았다. 함께 공개한 TPU 8tx는 보안에 특화된 제품이다. 기존 TPU 8t와 동일한 반도체에 AMD 중앙처리장치(CPU)를 결합해 민감한 데이터를 처리하는 과정에서도 보호할 수 있도록 했다. 금융기관이나 정부 등 보안 요구가 높은 고객사를 겨냥했다. 삼성전자 평택사업장 전경 [사진=삼성전자] ◆ 삼성·SK, 구글 AI칩 확대에 공급 기회구글의 TPU 제품군 확대는 삼성전자와 SK하이닉스에도 새로운 사업 기회가 될 전망이다. AI 반도체 시장이 엔비디아 GPU 중심에서 구글 등 빅테크의 자체 개발 반도체로 다변화하면서 HBM 공급처도 확대될 가능성이 있기 때문이다. 삼성전자는 구글 TPU 개발에 참여하는 미국 브로드컴과 협력을 강화하고 있다. 양사는 지난 7월 HBM과 파운드리, 첨단 패키징 분야에서 전략적 협력을 확대하는 업무협약(MOU)을 체결했다. 2030년까지 예상하는 협력 규모는 2000억 달러 이상이다. 브로드컴은 구글과 차세대 TPU 개발·공급에 관한 장기 계약을 체결한 핵심 협력사다. 삼성전자는 브로드컴과의 협력을 통해 HBM 공급뿐 아니라 첨단 반도체 제조와 패키징 분야에서도 사업 확대를 추진하고 있다. SK하이닉스 역시 구글과 AI 메모리 협력을 강화하고 있다. 최태원 SK그룹 회장은 지난 2월 순다르 피차이 구글 최고경영자(CEO)를 만나 AI 메모리 장기 공급 방안을 논의했다. SK하이닉스는 TPU 설계 단계부터 HBM을 최적화하는 공동 설계 협력도 추진하고 있다. 구글이 TPU의 외부 공급을 확대하고 있다는 점도 주목된다. 현재 TPU 고객사는 AI 연구기관과 금융회사, 유통업체, 대학 등 약 100곳에 이른다. 구글은 자체 데이터센터뿐 아니라 고객사의 데이터센터에 TPU를 직접 설치하는 방식으로 사업을 넓히고 있다. 메모리 수요 확대는 HBM에만 국한되지 않을 전망이다. 구글은 이번에 HBM과 서버용 D램, 스토리지를 통합 관리하는 'TPU 싱크' 기술도 공개했다. AI 추론 과정에서 데이터를 효율적으로 배치해 메모리 병목을 줄이는 기술로, 서버 메모리 전반의 활용 방식에도 변화를 가져올 것으로 예상된다. 구글은 이번 신제품에 적용되는 HBM의 공급업체와 탑재 용량, 구체적인 양산 일정은 밝히지 않았다. 삼성전자와 SK하이닉스의 실제 공급 확대 규모는 향후 고객사별 발주와 제품 양산 계획에 따라 결정될 전망이다. syu@newspim.com 2026-11-10 10:25
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'과세 논란' 상속세법 개정 해법은? [서울=뉴스핌] 양태훈 기자 = 주가누르기를 방지하기 위한 상속·증여세법 개정이 논의되고 있지만 정부·학계와 여당 간 시각차가 적지 않다. 정부와 자본시장연구원은 시가에 가산율을 얹는 방안을 제시한 반면, 여당인 더불어민주당은 순자산가치 하한(80%) 설정을 주장해 구체적인 과세 기준을 둘러싼 난항이 예상된다. 지난 9일 국회에서 열린 '주가누르기 방지법' 공개토론회에서는 정부 원안의 적용 대상을 확대하고 평가액의 최소 가산율을 30%에서 40%로 높이는 대안이 제시됐지만, 이미 낮게 형성된 주가에 일정 비율을 더하는 방식으로는 주가누르기를 막기 어렵다는 지적이 나왔다. 순자산가치에 평가 하한을 두는 의원안에 대해서는 과도한 납세 부담과 제도 집행의 어려움이 쟁점으로 떠올랐다. 더불어민주당 K-자본시장특별위원회가 이날 서울 여의도 국회의원회관에서 개최한 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회'에는 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원과 이대호 와이스트릿 대표, 이훈기 민주당 의원이 발제자로 나섰다. 법률·세무 전문가와 자산운용업계 관계자들도 지정토론에 참여했다. 현행 상속·증여세법은 상장주식의 가치를 평가할 때 원칙적으로 평가기준일 전후 각 2개월간의 종가 평균을 적용한다. 주가가 낮을수록 상속·증여 과정에서 세금 부담이 줄어드는 만큼 최대주주와 일반주주의 이해관계가 충돌할 수 있다는 점이 제도 개편 논의의 배경이다. 이효섭 자본시장연구원 선임연구위원은 정부가 지난 8월 발표한 상속주식 평가제도 개편안을 설명하고, 자본시장연구원이 마련한 수정 대안을 제시했다. 정부 원안은 최근 13개 반기 중 12개 반기 이상 업종별 주가순자산비율(PBR)이 하위 25%에 해당하는 코스피 기업과 하위 10%에 해당하는 코스닥 기업 등을 주가누르기 추정 대상으로 삼는다. 이후 국세청 평가심의위원회 심의를 통해 적용 여부를 결정하되, 납세자가 조세회피 목적이 없었다는 점을 입증하면 기존 평가 방식을 유지하도록 했다.  9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 자본시장연구원은 저PBR 판정 기준을 최근 6개 반기 중 3회 이상으로 완화하고, 코스피와 코스닥 모두 업종별 하위 25%를 적용하자고 제안했다. 다만 PBR이 0.8배 이상인 반기는 산정에서 제외하고, 최근 3개 반기 모두 해당 요건에서 벗어난 기업이나 지속적인 적자·자본잠식 기업 등은 적용 대상에서 제외하도록 했다. 저PBR 유형의 재평가는 최장 6년6개월의 기간별 평균주가와 현행 시가에 40%를 가산한 값 중 큰 금액을 사용하는 방식을 제안했다. 자본시장연구원은 보충적 평가로 계산한 세액이 더 적으면 이를 선택하도록 하고, 해당 주식 시가의 90%를 넘지 않는 세액 상한을 법률에 명시하는 방안도 제시헸다.이 연구위원은 "시장가격을 평가 기준으로 활용하면 기업가치 평가에 드는 비용과 분쟁을 줄일 수 있다"라며 "순자산가치를 평가 하한으로 설정할 경우 상속세가 상속주식의 시장가치를 넘어설 수 있다"라고 강조했다. 반면 이훈기 더불어민주당 의원은 정부안에 대해 "비정상적으로 눌린 주가를 기준으로 한다"라며 평가기준 자체를 문제 삼았다. 이 의원은 "낮은 시가에 가산율을 높이더라도 주가를 낮춰 세금을 줄일 유인은 남는다"라며 "순자산가치 80%의 평가 하한으로 승계 세부담이 주가에 연동되는 구조를 바꿔야 한다"고 주장했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 앞서 이훈기·이소영 더불어민주당 의원이 각각 발의한 상속·증여세법 개정안은 최대주주 등이 보유한 상장주식의 평가액이 세법상 순자산가치의 80%보다 낮으면 비상장주식 평가방법을 적용하되, 순자산가치의 80%를 하한으로 두는 내용이다. 주가가 일정 수준 아래로 떨어지더라도 상속·증여세 산정에 쓰이는 평가액은 더 낮아지지 않도록 하겠다는 취지다. 아울러 높아진 상속세 부담을 완화하기 위해 법 적용 대상인 상장주식에 한해 현금 대신 주식으로 세금을 납부할 수 있도록 하는 물납 허용 방안도 담겼다.전문가들 사이에서는 저PBR 기업을 주가누르기 대상으로 판단할 기준을 놓고 의견이 엇갈렸다. 이대호 와이스트릿 대표는 업종별 특성과 기업의 경영상 어려움을 고려할 필요가 있다면서도 "업종별 특성과 경영난을 고려하되 업종 전체가 저평가됐다는 이유만으로 적용 대상에서 제외해서는 안 된다"라고 주장했다. 반면 이중교 연세대 법학전문대학원 교수는 "기업의 실적 부진이나 업종 특성에 따른 저평가를 인위적인 주가누르기와 구분해야 한다"라며 "PBR이 낮다고 해서 다 주가를 누른 건 아니다"라고 강조했다. 9일 서울 여의도 국회의원회관에서 더불어민주당 K-자본시장특별위원회 주최로 열린 '주가누르기 방지를 위한 상속·증여세법 개정안 공개토론회' 현장. [사진=양태훈 기자] 주식시장에서 형성된 가격이 지배주주의 지분 가치를 충분히 반영하는지도 쟁점으로 다뤄졌다.김지열 쿼드자산운용 이사는 "낮은 주가로 지배주주가 얻는 절세 이익이 일반주주의 손실로 이어질 수 있다"라며 "지배주주의 절세 이익이 일반주주의 주식 저평가 부담으로 이어질 수 있다"고 지적했다. 심혜섭 변호사도 "시장가격만으로는 지배주주가 누리는 별도의 이익을 충분히 평가하기 어렵다"라는 의견을 내놨다. 오충진 변호사는 "경영권 가치를 인정한 기존 헌법재판소 결정을 근거로 최대주주 지분과 일반주주 지분을 동일한 기준으로 평가하는 것은 적절하지 않다"라는 의견을 밝혔다. 주식시장에서 거래되는 가격뿐 아니라 경영권에 따른 가치도 평가 과정에서 고려해야 한다는 주장이다. 반면 시장가격보다 높은 금액을 기준으로 세금을 부과할 경우 납세자의 부담이 지나치게 커질 수 있다는 우려도 제기됐다. 김태희 법무법인 LKB평산 변호사는 "시장가치보다 높은 금액을 기준으로 과세하면 상속받은 주식을 모두 팔아도 세금을 내지 못할 수 있다"라며 "정부안도 장기 평균 주가와 최대주주 할증이 겹치면 같은 문제가 생길 수 있다. 객관적인 반증 사유와 세 부담 상한을 법률에 명시해야 한다"라고 강조했다. [AI 인포그래픽=양태훈 기자] 상속세를 현금 대신 주식으로 납부하는 물납제도 역시 쟁점으로 다뤄졌다. 나민채 더밸류앤코 대표는 의원안에 따라 주식 물납을 허용하면 상속세를 내기 위해 보유 지분을 대량 매각하는 부담을 줄일 수 있다고 주장했다. 나 대표는 "세율이 아니라, 상속인이 실제로 내놓는 지분으로 비교해야 한다"라며 "물납 시 주가와 관계없이 상속 지분의 절반 이하로 세금을 납부할 수 있다"라고 지적했다. 김태희 변호사는 물납 허용이 과도한 세금 부담에 따른 위헌 논란을 완화하는 방안이 될 수 있다고 평가했다. 김 변호사는 "상장주식 물납을 허용하면 어느 정도 위헌성을 막을 수 있어 보인다"라면서도 "국가가 물납받은 저PBR 주식을 처분하는 과정에서 발생할 부담과 경영권 문제 등을 함께 고려해야 한다"라고 지적했다. 제도 시행에 앞서 과세 기준과 절차를 명확히 해야 한다는 의견도 나왔다. 김성범 한국세무사회 세무사는 비상장주식 평가방법의 적정성과 심의 지연에 따른 신고기한·가산세 문제 등을 지적하며 "세금이라는 게 결국 납세자가 미리 계산할 수 있어야 된다. 납세자의 혼란을 줄이기 위해 시행 시기와 경과규정을 구체적으로 마련해야 한다"라고 강조했다.dconnect@newspim.com 2026-11-10 08:11
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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