AI 핵심 요약
beta- 11월4일 TLT는 민주당 중간선거 압승에 0.8% 상승했다
- 민주당 의회 장악으로 재정 지출과 국채 발행 축소 기대가 커졌다
- 장기 국채 금리 하락과 안전자산 선호가 TLT 상승을 이끌었다
!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.
이란 전쟁 종식 가능성에 유가 '뚝'
미 국채 수익률 단기 정점 관측
[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 미국의 대표적인 장기물 국채 상장지수펀드(ETF)인 TLT(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF)가 모처럼 웃었다.
미국 중간선거 결과 민주당의 압승이 확인된 가운데 11월4일(현지시각) 0.8% 상승하며 81.76달러에 거래를 마친 것. 연초 이후 TLT는 6% 하락했고, 최근 1년 사이 낙폭은 8%를 웃돌았다.
민주당이 중간선거에서 상·하원을 모두 장악하는 이른바 블루 웨이브(Blue Wave)가 현실화되자 월가에서는 미국 정부의 고질적인 재정적자와 재정 지출 확장에 브레이크가 걸릴 것이라는 기대가 확산됐다.
뉴욕타임스(NYT)를 포함한 미국 언론은 중간선거 결과로 인해 공화당 소속의 도널드 트럼프 대통령의 행정부와 민주당이 장악한 의회가 정면으로 맞서게 됐다는 데 한 목소리를 낸다.
트럼프 정부가 추진하려던 대규모 재정 지출이나 추가적인 감세 법안이 민주당 의회의 강력한 견제에 막힐 가능성이 커졌다는 얘기다.
국채 발행 규모가 축소될 것이라는 기대가 번지는 가운데 미국 장기물 국채 수익률은 내림세를 나타냈다. 미국 정부의 돈줄이 막히는 교착 상태가 발생할 여지가 높아졌지만 오히려 이 같은 불확실성이 주식시장에서 호재로 통하는 '교착의 역설'이라는 해석이다.
생성형 인공지능(AI) 모델의 주요 외신 및 데이터 분석에 따르면 미국 벤치마크 10년 만기 국채 수익률은 전날보다 6.3bp(1bp=0.01%포인트) 하락한 4.87%로 후퇴, 심리적 지지선으로 통하는 4.9% 선을 하회했다. 장중 수익률은 4.85%까지 밀렸다.
정책 금리에 가장 민감한 2년 만기 국채 수익률은 4bp 이상 떨어지며 4.573%로 내렸고, 30년물 수익률도 5bp 이상 내린 5.273%를 나타냈다.
월스트리트저널(WSJ)은 야당이 의회를 장악하는 구조가 트럼프 행정부의 공격적인 재정 확장과 추가 감세안에 브레이크를 걸 것으로 내다봤다. 의회가 예산 통제권을 쥐면서 정부 부채의 폭발 위험이 낮아졌고, 이는 국채 발행량 감소 기대로 이어지면서 국채 수익률 하락에 힘을 실었다는 분석이다.
JP 모간은 중간선거 이후 트레이더들이 신경을 곤두세우는 최대 화두로 적자 지출의 축소라고 전했고, 본드블록스도 중간선거 결과가 재정적자 확대를 더욱 어렵게 하는 한편 궁극적으로 미국 재정 건전성을 향상시킬 것으로 예상했다.
생성형 AI 모델의 데이터 집계에 따르면 파생상품 시장에서 1년 후 기대 인플레이션율이 전날 2.4%에서 선거 직후 2.1%로 떨어졌다. 공격적인 관세 정책과 재정 정책이 가로막히면 인플레이션 압력이 낮아질 것이라는 채권 트레이더들의 시각이 반영된 결과다.
민주당의 의회 장악이 중동을 중심으로 지정학적 갈등의 종식 가능성을 높일 것이라는 관측에 힘이 실리면서 국제 유가가 8% 이상 급락했다는 소식도 인플레이션 기대 심리를 진정시키는 데 한 몫 했다.
이날 TLT의 상승은 블루 웨이브가 재정 절벽 우려를 완화시킨 데다 기술주 매도에 따른 안전자산 선호 심리 강화의 결과로 풀이된다.
롬바드 오디에의 투자 전략 총괄 루카 빈델리는 야후 파이낸스와 인터뷰에서 "분점 정부 하에서 보다 예측 가능한 재정 경로가 만들어지고, 이는 장기 국채 금리의 상승 압박을 완화시킨다"고 설명했다.
또 다른 시장 분석가는 민주당의 압승이 재정 전망에 중립적이거나 완만하게 긍정적이라고 판단하고, 의회가 트럼프 행정부의 과도한 확장 정책을 억제해 결과적으로 국가 재정적자 폭을 줄이는 효과를 가져올 것이라고 내다봤다.
의회를 차지한 민주당이 빅테크 규제와 AI 데이터센터 확장에 제동을 걸 것이라는 전망이 번지면서 기술주가 '팔자'에 시달렸고 시중 자금은 안전자산으로 통하는 국채시장으로 이동했다.
다만, 신중론과 회의론이 없지 않다. 민주당이 의회를 장악했지만 트럼프 대통령의 법안 거부권을 무력화할 수 있는 3분의 2 이상 절대 다수 의석을 확보하지는 못했기 때문에 기존의 대규모 지출 기조를 완전히 되돌리기는 역부족이라는 지적이다.
일부 시장 전문가들은 이날 TLT 상승이 선거 직전까지 과도하게 누적됐던 국채 숏 포지션이 선거 결과 확인 뒤 급격하게 청산되면서 나타난 단기적인 안도 랠리의 성격이 강하다고 판단한다.
월가의 채권 전문가들 사이에는 미국 국채 금리의 단기 정점 구간이라는 의견과 함께 TLT 분할 매수 기회라는 의견이 나온다.
시장의 기대처럼 국채 공급 폭탄이 멈추는 한편 지정학적 충돌의 진정과 유가 안정이 시장 금리를 떨어뜨리고 국채 가격을 밀어올리는 결과로 이어질 수 있다는 얘기다.
특히 TLT는 듀레이션이 긴 장기물 국채에 투자하기 때문에 금리가 하락할 때 자본 차익이 크게 발생한다.
다만, 중간선거 이후 의회의 견제가 강화돼도 이미 누적된 부채 규모가 크기 때문에 기간 프리미엄이 대폭 낮아지기는 어렵다는 목소리가 나온다.
한편 TLT의 총 운용 자산(AUM) 규모는 487억달러에 이르고 최근 1개월 동안 일평균 거래량은 4807만주에 달했다.
시장 조사 업체 ETFDb에 따르면 총 수익률 기준으로 TLT는 연초 이후 약 5% 손실을 냈고, 최근 1년 사이 8% 이상 손실을 기록했다.
shhwang@newspim.com
