[소프트웨어업계 몰락] ③AI 공포의 반대편…월마트는 타고 달린다

기사입력 : 2026년02월04일 16:09

최종수정 : 2026년02월10일 09:41

<[소프트웨어업계 몰락] ②AI툴 공습에 돈가뭄 우려...신용시장 흔든다>에서 이어짐

[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = AI가 소프트웨어 산업의 사업모델을 허물며 신용시장까지 뒤흔드는 와중에 같은 AI를 오히려 성장 엔진으로 장착해 주가가 최고치를 경신하는 전통 기업이 있다. 세계 최대 소매유통 기업 월마트(WMT)다. AI에 의해 '대체'당하는 기업과 AI를 '채택'하는 기업의 운명이 갈리고 있다.

◆같은 AI, 정반대 운명

갈림길의 핵심은 사업에서의 AI 역할이다. 소프트웨어 기업에 AI는 제품을 집어삼킬 수 있는 위협이지만 월마트에는 매출을 끌어올리는 도구다. 소프트웨어 기업은 AI가 자기 제품을 대신 만들 수 있는 위험에 노출돼 있다. 고객이 기존 소프트웨어 결제 끊고 AI 사용률을 높인다면 반복매출이 잠식되고 나아가 대출 상환 능력까지 흔들릴 수 있다.

월마트는 반대다. AI가 월마트의 상품을 대체할 수 없다. 달걀을, 운동화를, 소고기를 AI가 만들어주지는 못한다. 고객을 매장과 앱으로 더 빠르게 연결하고 재고를 더 정확히 예측하고 배송을 더 빨리 끝내는 도구다. 이 차이가 주가의 향방을 가르고 있다.

◆AI 활용, 거침없다

도구를 쥔 월마트는 그걸 매출로 바꾸는 데 거침이 없다. 올해 1월 구글과 손잡고 AI 서비스인 제미나이에 월마트·샘스클럽 상품을 직접 연동하겠다고 발표했다. 고객이 "캠핑 장비 추천"이라고 물으면 제미나이가 월마트 재고에서 상품을 골라 제안하고 3시간 안에 배송까지 연결해 준다는 것이다. 대화가 검색으로, 검색이 장바구니로, 장바구니가 결제로 이어지는 흐름이다. 오픈AI의 챗GPT 쇼핑 연동은 이미 작동 중이다.

월마트가 베팅한 AI 쇼핑의 잠재력은 업계 데이터로 뒷받침된다. 세일즈포스에 따르면 AI 에이전트를 거쳐 유입된 쇼핑객의 구매 전환율은 소셜미디어 유입 대비 9배 높았다. 월마트의 차기 존 퍼너 CEO(최고경영자)가 "에이전트 주도 커머스는 소매업의 다음 진화"라고 한 건 단순한 수사(修辭)가 아니라 데이터에 기반한 판단이었던 셈이다.

대화형 쇼핑은 이미 쌓아온 전자상거래 기반 위에서 작동한다. 월마트의 미국 온라인 매출은 최근 11개 분기 중 10개 분기 동안 20% 넘게 성장했다. 2026회계연도 3분기(2025년 10월 종료 기준)에는 28%를 찍었는데, 같은 기간 아마존 북미 부문 성장률 11%를 크게 앞질렀다. 미국 가정의 95%에 3시간 이내 도달할 배송망을 깔았다.

AI발 온라인 수요 급증은 전사 실적으로 번졌다. 3분기 매출은 1795억 달러(전년 대비 5.9% 증가), 순이익은 34.2% 급증했다. 더 주목할 건 구성이다. 온라인에 몰린 고객은 상품만 사고 떠나지 않는다. 월마트 앱과 웹사이트에 머무는 시간이 늘면서 광고 노출이 증가하고 빠른 배송을 경험한 고객은 유료 멤버십에 가입한다. 광고 매출 53%, 멤버십 매출 17% 증가는 이 선순환의 결과다.

◆빅테크보다 높은 멀티플

주식시장은 이 변신에 화답했다. 주가는 3일 한때 약 128달러까지 치솟으며 시가총액이 1조달러를 넘어섰다. 빅테크가 장악한 1조달러 클럽에 전통 유통 기업이 이름을 올린 건 월마트가 처음이다. 1조달러 돌파 속도도 빨랐다. 지난달 12일 시총 9000억달러를 돌파한 지 3주여 만이다. 월마트의 주가는 지난달 20일 주가지수 나스닥100에 편입된 이후 상승 속도가 한층 가팔라졌다.

월마트에는 소프트웨어 기업에 없는 완충 장치가 하나 더 있다. 매출의 과반이 식료품에서 나온다. 경기가 흔들릴수록 소비자는 저가 필수품을 찾아 월마트로 몰린다. 2008년 금융위기 당시 S&P500 구성 종목 중 최고 성과를 낸 기업이 월마트였다. 이 방어주 DNA 위에 AI 기반 전자상거래, 광고, 멤버십이라는 성장 동력이 얹어지면서 월마트는 방어주와 성장주의 경계를 허물었다.

현재 주식시장에서 월마트에 거는 기대치는 여타 대형 기술기업보다 높다. 현재 월마트의 주가수익배율(PER, 포워드)는 43.4배로 아마존(AMZN, 32.5배), 알파벳(GOOGL, 31.7배), 엔비디아(NVDA, 26.4배), 마이크로소프트(MSFT, 24.1배)를 크게 웃돈다.

bernard0202@newspim.com

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트럼프 "호르무즈 통행료 20% 징수" [워싱턴=뉴스핌] 박정우 특파원 = 도널드 트럼프 미국 대통령은 13일(현지시간) 이란 항구에 대한 미 해군의 봉쇄조치를 재개한다고 선언했다. 또 미국이 호르무즈 해협을 통과하는 선박들에 안전을 제공하는 비용으로 선적 화물의 20%를 부과할 것이라고 밝혔다. 트럼프 대통령은 이날 소셜미디어 트루스소셜을 통해 "호르무즈 해협은 열려 있을 것이며, 이란이 원하든 원하지 않든 유지될 것"이라며 "이란 봉쇄(THE IRANIAN BLOCKADE) 조치를 재개한다"고 밝혔다. 이어 이란과 관련 물류 수송을 제외한 "다른 모든 국가들은 해협을 공정하고 자유롭게 이용할 수 있다"고 덧붙였다. 트럼프 대통령은 그러면서 미국이 '호르무즈 해협의 수호자(THE GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT)'가 될 거라며 안전 제공 비용을 청구할 것이라고 선언했다. 그는 미국이 "수호자로서, 그리고 공정함의 차원에서, 이 불안정한 세계 요충지에 안전과 보안을 제공하는 업무에 필요한 모든 비용에 대해 선적 화물의 20% 비율로 보상(비용 청구)을 받을 것"이라며 관련 절차가 즉시 시작된다고 덧붙였다. 트럼프 대통령의 이날 대 이란 봉쇄 재개와 호르무즈 안전 제공 비용 징수 선언은 이란이 미국의 호르무즈해협 개방 요구를 거부하고 폐쇄를 선언한 뒤 나왔다. 미군은 이란에 대한 추가 공격에 나서 방공망과 드론 전력 등을 타격했다. 이로써 이란과 휴전 합의로 종료됐던 이란 항구에 대한 미군의 해상 봉쇄가 3주 만에 재개됐다. 트럼프 대통령은 특히 호르무즈해협을 미국이 관리하고 그 대가를 받겠다는 입장을 밝히며 사실상 해협 통제권 확보 의지를 드러냈다는 평가다. 반면 이란 군은 어떠한 경우에도 미국이 해협 관리에 개입하는 것을 허용하지 않겠다고 반발하고 있어 양측의 충돌이 격화될 가능성이 커 보인다는 평가다. 월스트리트저널(WSJ)은 "양측의 대립은 해협 통제권을 둘러싼 대치 상태가 지속될 가능성을 예고한다"며 "글로벌 석유 시장에 추가적인 압박을 가할 위험이 있다"고 경고했다. 실제 호르무즈 해협을 둘러싼 미국과 이란 간 대치 격화 속에 이날 브렌트유 가격은 배럴당 79달러대까지 오르며 약 4% 상승한 것으로 집계됐다. 호르무즈 통행량 회복세도 이미 꺾이는 등 해상 물류 위축 움직임은 이미 현실화하고 있다는 지적이다. 선박 추적 데이터 업체 케플러(Kpler)는 지난 주말 호르무즈 해협을 통과한 것으로 확인된 선박 수가 전주 대비 절반 이상 감소한 19척에 불과했다고 밝혔다. 이는 미국과 이란 간 예비 평화 협정인 양해각서(MOU)가 체결되기 전과 비슷한 수준으로 케플러는 대부분의 선박이 이란이 승인한 항로나 비밀 경로를 이용했으며, 미국이 지원하는 오만 인근 통로를 통한 통행은 끊겼다고 전했다. WSJ은 미국이 트럼프 대통령이 공언한 대로 호르무즈 해협을 군사적으로 장악하려면 상당한 규모의 지상군 침공이나 위험한 해군 작전이 필요할 것으로 전망했다. 도널드 트럼프 미국 대통령의 트루스소셜 게시글. [사진=트루스소셜] dczoomin@newspim.com 2026-07-14 00:17