[AI의 종목 이야기] 바라트중공업, 작년 26% ↑...전문가 "마진 낙관, 매수"

기사입력 : 2026년01월09일 19:12

최종수정 : 2026년01월09일 19:12

이 기사는 인공지능(AI) 번역에 기반하여 작성됐으며, 원문은 인도 비즈니스 스탠다드(BS) 9일자 기사입니다.

[방콕=뉴스핌] 홍우리 특파원 = 7일 거래에서 17개월 만에 최고치인 305.85루피(약 4946원)를 기록했던 바라트 중공업(Bharat Heavy Electricals, BHEL) 주가가 8일 급락했다. 인도 정부가 중국 기업의 정부 계약 입찰 참여 규제를 철회할 계획이라는 소식이 영향을 미치면서 자본재 대기업인 바라트 중공업 주가는 10.34% 급락했다.

2020년 중국과의 영토 분쟁을 겪고 있는 인도 북부 라다크 갈완 계곡에서의 양국 군 충돌 이후, 인도 정부는 중국 기업들이 정부 위원회에 등록하고 정치 및 안보 승인을 받도록 하는 규제 조치를 시행했다.

동종 업계 기업인 ABB 인도, 지멘스, 라르센 앤드 투브로 등의 주가도 8일 3~5% 하락했다.

바라트 중공업 주가는 지난 1년 동안 약 26% 상승했다. 이 회사는 2025/26 회계연도(FY26, 2025년 4월~2026년 3월) 3분기(10월~12월) 실적을 1월 19일에 발표할 예정이다.

2025년 9월 30일 기준, 바라트 중공업의 총 수주 잔고는 2조 1900억 루피에 달했다. 이 중 1조 7500억 루피(약 80%)는 전력 부문에서, 나머지 445억 4500만 루피는 수출을 포함한 산업 부문에서 수주한 금액이다.

인도 정부의 제조업 및 인프라 개발 추진과 더불어 국내 소비 증가가 단기적으로 에너지 수요를 견인할 것으로 예상된다. 여기에 에너지 안보 및 가격 경쟁력 강화에 대한 관심이 더해지면서 안정적인 기저부하 공급원인 화력 발전 설비 증설이 가속화될 전망이다.

바라트 중공업은 엔지니어링, 조달 및 건설 역량을 강화하고, 공급업체를 지원하며, 도면을 표준화함으로써 이러한 수요에 대응할 수 있도록 준비하고 있다고 밝혔다.

JM 파이낸셜 증권(Financial Institutional Equities)의 애널리스트들은 바라티 중공업의 경영 성과와 마진 전망을 낙관하고 있다. 기관은 2028년 3월 주당순이익을 기준으로 목표 주가를 363루피로 제시했으며, '매수' 등급을 유지했다.

[그래픽=구글 캡처] 인도 바라트 중공업(Bharat Heavy Electricals, BHEL) 주가 최근 1년 추이

재생에너지의 간헐성, 제한적인 대규모 저장 용량(현재 5기가와트/GW 미만), 저녁 시간대 전력 수요 증가로 인해 화력 발전은 전력망의 주파수와 안정성을 유지하고 중단 없는 전력 공급을 보장하는 데 매우 중요하다.

JM 파이낸셜 증권에 따르면, 인도는 현재 220GW의 석탄화력발전 용량을 보유하고 있으며, 2035년까지 300GW로 증설할 계획이다. 약 40GW는 건설 중이고, 23GW는 최근 계약이 체결되었으며, 17GW는 입찰 단계에 있다. 인도는 2047년까지 340GW의 석탄 화력 발전 용량이 필요할 것으로 예상되며, 이는 2047년까지 순증가량이 40GW에 달할 것을 의미한다.

2035년까지 약 50GW 규모의 발전소가 수명을 다할 것으로 예상되고, 2047년까지 추가로 88GW 규모의 발전소가 수명을 다할 것으로 예상됨에 따라, 인도는 2047년까지 현재 설치된 340GW의 발전 용량을 유지하기 위해 최소 170~180GW 규모의 신규 프로젝트가 추가로 필요하다.

또한, '2047년까지 원자력 발전량 100GW' 목표 달성이 어려울 경우 화력 발전량 증설 목표치가 상향 조정될 수 있다. 다만, 재생 에너지와 에너지 저장 장치를 기저부하로 활용하는 방식이 성공적으로 확대될 경우 석탄 수요 전망이 바뀔 수 있다고 분석가들은 지적했다.

한편, 인도의 현재 진행 중인 자본 지출(capex) 슈퍼사이클은 주로 공공 부문의 자본 지출과 정책 주도에 의해 이루어지고 있다. 민간 부문의 자본 지출은 재생 에너지 및 화력 발전, 송배전, 항공우주 및 방위 산업, 철도, 전자 제품, 데이터 센터, 녹색 수소와 같은 특정 신기술 분야에 국한되어 있다.

인크레드 에퀴티스의 분석가들은 강력한 주문 유입과 수익 창출을 보이는 기업 및 업종에 한해 프리미엄이 책정되는 것이 타당하다고 판단한다.

ICICI 증권 애널리스트들은 바라트 중공업의 202/26 회계연도 예상 수주량이 9000억 루피를 초과할 것으로 전망한다. 해당 기업은 이미 35,30억 루피 규모의 수주를 발표했으며, 약 4000 루피 규모의 프로젝트에서 1차 입찰자(L1)로 선정된 상태다.

ICICI 증권은 이전의 실행 지연은 새로 건설된 시설의 초기 문제 때문이었으며, 현재 해결되고 있다고 설명했다. 또한 2026/27 회계연도에는 사업 진행 속도가 급격히 증가할 것으로 전망했다. 미발주 프로젝트 규모는 약 20GW로 여전히 견고한 수준을 유지하고 있다.

해당 증권사는 또한, 노후화된 석탄 화력 발전소의 폐쇄를 고려할 때 인도는 기저부하 수요를 충족하기 위해 추가적인 석탄 및 원자력 발전소가 필요할 수 있다면서, 펀더멘털이 개선되고 있는 점을 고려해 '매수' 등급을 유지하고 목표 주가를 370루피로 상향 조정했다.

hongwoori84@newspim.com

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신진서, AI카타고에 제1국 불계패 [서울=뉴스핌] 박상욱 기자 = 두 점을 먼저 놓고 시작했어도 인공지능(AI)의 벽은 높았다. 세계 최강 신진서 9단이 바둑 AI 카타고(KataGo)와의 첫 맞대결에서 아쉬운 역전패를 당했다. 신진서는 17일 서울 중구 한국경제TV 스튜디오에서 열린 카타고와의 '쎈수학·한경 기신전' 3번기 제1국에서 4시간 20분의 혈투 끝에 245수 만에 흑 불계패했다. 이번 대국은 2016년 이세돌과 알파고의 대결 이후 10년 만에 성사된 인간과 AI의 맞대결로 큰 관심을 모았다. 비약적으로 발전한 AI의 기력을 고려해 이번에는 신진서가 2점을 먼저 까는 접바둑으로 진행됐다. 카타고는 첫 수부터 흔들기에 나섰다. 좌상귀 화점에 첫 수를 놓는 변칙수로 신진서의 초반 포석 구상을 깨뜨렸다. 이어 우상귀 쪽에도 높은 걸침 수를 두며 변칙 전술을 이어갔다. 신진서는 전투를 피하고 잔잔하게 국면을 이끌며 중반까지 우세를 유지했다. [AI 챗GPT가 제작한 AI '카타고(KataGo)'와 신진서 9단 기신전(棋神戰) 3번기 일러스트] psoq1337@newspim.com 100수를 넘어서면서 승부처가 나왔다. 미세하게 격차가 좁혀지자 신진서는 백 대마를 잡기 위해 중앙에 승부수를 던졌다. 사람을 상대로는 충분히 통할 수 있는 강력한 공격이었다. 하지만 카타고는 완벽한 계산으로 이를 가뿐하게 타개해 냈다. 112수째에 이르러 흐름은 완전히 뒤집혔다. 역전을 허용한 신진서가 다시 전투를 걸었으나 격차는 오히려 더 벌어졌다. 패색이 짙어진 상황에서도 신진서는 다음 대국을 대비해 30분 가까이 끝내기를 이어가며 카타고를 분석했다. 단 한 차례의 실수도 범하지 않고 버텼지만, 30집 가까이 벌어진 격차를 뒤집기에는 역부족이었다. 결국 신진서는 돌을 던졌고 대국이 끝난 뒤에도 한참 동안 자리를 뜨지 못했다. '쎈수학·한경 기신전'은 승패와 관계없이 3국까지 치러진다. 신진서는 기본 대국료 1억 5000만 원을 확보했으며, 승리할 때마다 5000만 원의 수당을 추가로 받는다. 2승 이상을 거둘 경우 제네시스 G90이 부상으로 주어진다. 설욕을 노리는 신진서의 제2국은 오는 19일 같은 장소에서 열린다. psoq1337@newspim.com 2026-07-17 14:59