[서울=뉴스핌] 서영욱 기자 = 미국 메모리 반도체 기업 마이크론이 24일(현지시간) 회계연도 3분기 실적을 발표한다. AI 투자 열풍이 이끄는 메모리 슈퍼사이클의 지속 여부를 확인할 첫 시험대다. 마이크론은 삼성전자와 SK하이닉스에 앞서 실적을 공개하는 만큼 D램 가격 흐름과 고대역폭메모리(HBM) 수요, 주요 고객사 주문 동향을 가장 먼저 확인할 수 있는 업황 선행지표로 평가받는다. 특히 시장은 HBM4·HBM4E 로드맵과 설비투자(CAPEX) 계획에 촉각을 곤두세우고 있다. 메모리 가격 강세가 얼마나 이어질지, 차세대 HBM 경쟁 구도가 어떻게 전개될지를 가를 분수령이 될 수 있어서다.

◆삼성·SK 실적 예고편 된 마이크론
23일 업계에 따르면 시장은 마이크론의 3분기 매출을 348억 달러(약 53조원), 주당순이익(EPS)을 19.82달러로 예상하고 있다. 직전 분기 EPS(12.20달러) 대비 60% 이상 증가한 수치다. 회사가 앞서 제시한 매출총이익률(총마진) 가이던스는 81%에 달한다. 실제 이 수준이 달성될 경우 메모리 업황이 과거 어느 때보다 강한 상승 국면에 진입했다는 신호로 해석될 수 있다.

마이크론 실적이 주목받는 이유는 업황 선행지표 성격이 강하기 때문이다. 삼성전자와 SK하이닉스가 다음 달 실적을 발표하는 가운데 마이크론은 주요 고객사의 주문 동향과 메모리 가격 흐름, 공급 확대 계획을 가장 먼저 공개한다. 특히 최근 메모리 시장은 AI 서버 투자 확대에 따른 고대역폭메모리(HBM) 수요 폭증과 범용 D램 가격 급등이 동시에 나타나고 있다.

시장조사업체 트렌드포스에 따르면 올해 1분기 일반 D램 고정거래가격은 전 분기 대비 93~98% 상승했다. 2분기에도 58~63% 추가 상승이 예상된다. 서버용 메모리는 물론 모바일 D램까지 공급이 빠듯해지면서 고객사들이 가격 인상을 수용하고 물량 확보 경쟁에 나서고 있기 때문이다. 최근 애플이 메모리 가격 상승에 따른 원가 부담을 공식적으로 언급한 것도 이 같은 시장 상황을 보여주는 사례로 꼽힌다.

◆HBM4E 전쟁 본격화…3강 로드맵 주목
업계가 가장 주목하는 부분은 차세대 HBM 경쟁 구도다. 이번 실적 발표에서는 엔비디아 차세대 AI 플랫폼 '베라 루빈(Vera Rubin)'과 후속 제품 '루빈 울트라(Rubin Ultra)'에 대응하는 HBM4·HBM4E 개발 현황이 공개될 가능성이 크다.

현재 삼성전자는 지난달 HBM4E 샘플 공급을 시작했고, SK하이닉스도 최근 HBM4E 12단 샘플을 주요 고객사에 제공하며 기술 경쟁에 속도를 내고 있다. 마이크론 역시 내년 양산을 목표로 HBM4E를 개발 중이다. 엔비디아가 AI 가속기 세대 교체 주기를 앞당기면서 차세대 HBM 시장 선점 경쟁도 더욱 치열해지는 모습이다.

특히 업계에서는 마이크론이 HBM4 이후 로드맵과 생산 계획을 얼마나 구체적으로 공개할지 주목하고 있다. 삼성전자와 SK하이닉스가 HBM4E를 차세대 성장 동력으로 내세우고 있는 만큼 마이크론의 전략은 향후 메모리 3강 경쟁 구도를 가늠할 수 있는 중요한 단서가 될 전망이다.

◆공급 부족 장기화되나…투자 확대 주목
설비투자(CAPEX) 계획 역시 핵심 변수다. 마이크론은 올해 설비투자 규모를 250억 달러(약 38조원) 이상으로 확대할 계획이다. 시장 예상치를 웃도는 수준이다. 회사는 내년에도 투자 규모를 추가로 늘릴 것으로 예상된다. 다만 신규 생산능력이 본격적으로 시장에 반영되는 시점은 내년 이후로 예상된다.

반도체 업계 관계자는 "이번 마이크론 실적의 핵심은 숫자 자체보다 수급 전망에 있다"며 "AI 투자 확대 속에서도 공급 부족이 상당 기간 지속될 것이라는 메시지가 나온다면 메모리 가격 상승세가 예상보다 길어질 수 있다"고 말했다. 

syu@newspim.com