[서울=뉴스핌] 이정아 기자 = 미래에셋증권이 스페이스X 투자자산의 평가손실과 자체 투자 부진으로 올해 3분기 적자 전환했다. 여기에 국고채 담합 과징금까지 반영되면서 증권가는 미래에셋증권의 목표주가를 30% 넘게 하향 조정했다.

13일 SK증권은 미래에셋증권의 목표주가를 기존 4만2000원에서 2만9000원으로 31.0% 낮췄다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 지난 12일 종가 2만1600원 대비 상승 여력은 34.3%다.

장영임 SK증권 연구원은 "3분기 지배주주순이익은 -3941억원으로 시장 예상치인 -2771억원을 하회했다"며 "스페이스X 관련 세전손실이 -5140억원 인식되었으며, 증권 별도 투자 포지션에서도 -3800억원의 세전손실이 발생하는 등 투자 쪽에서의 부진이 적자전환의 가장 큰 요인"이라고 분석했다.

스페이스X 관련 손실은 주가 하락과 환율 하락이 겹친 영향이다. 스페이스X의 평가 기준 주가는 지난 6월 말 170.86달러에서 9월 말 150.86달러로 약 12% 하락했다.

자체 투자 부문에서도 3800억원의 세전손실이 발생했다. 3분기 증시 하락으로 주식 운용 실적이 부진했고 일부 대체투자에서도 손실을 기록했다.

증시 위축으로 수수료 수익도 감소했다. 3분기 위탁매매 수수료 수익은 전 분기 대비 47.2% 줄었고 자산관리 수수료 수익은 9.6% 감소했다. 기업금융을 포함한 기타 수수료 수익도 23.1% 줄었다.

SK증권은 올해 미래에셋증권의 지배주주순이익 전망치를 기존 2조8900억원에서 2조6000억원으로 약 10% 낮췄다. 3분기 대규모 적자와 주식 거래대금 전망치 하향에 더해 4분기 반영할 국고채 입찰 담합 과징금 2148억원을 고려한 결과다.

추가 손실 가능성도 남아 있다. 스페이스X의 주가가 최근 140달러 수준까지 하락하면서 9월 말 대비 7.4% 낮아졌기 때문이다.

장 연구원은 "현재 스페이스X의 종가가 140달러 수준으로 9월 말 대비 7.4% 하락한 상황이므로 4분기에 또 다시 관련 손실이 발생할 가능성이 있다는 점은 불편한 요소"라고 지적했다.

다만 주주환원 정책은 긍정적으로 평가했다. 미래에셋증권은 2027~2029년 스페이스X 관련 손익을 제외한 조정 순이익의 최소 35%를 배당과 자사주 매입에 활용할 계획이다. 합병 과정에서 확보한 자사주 가운데 약 6500만주도 내년 정기 주주총회 직후 소각할 예정이다. 지난 12일 종가 기준 약 1조4000억원 규모다.

plum@newspim.com