AI 핵심 요약
beta- 월가 신생 서브버시브ETF가 10일 머스크 관련 기업을 제외한 나스닥100·S&P500 추종 ETF 2종 출시 서류를 제출했다.
- ETF 업계는 머스크를 포함해 특정 인물·기업·테마 노출을 정교하게 조절하는 틈새·개인화 상품 경쟁을 확대하고 있다.
- 전문가들은 '탈머스크' ETF가 마케팅 효과는 크지만 과도한 세분화와 제한적 효익·높은 비용 등으로 투자자 주의가 필요하다고 지적했다.
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이 기사는 7월 10일 오전 07시56분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 9000여 해외 종목의 프리미엄 기사를 보실 수 있습니다.
이 기사는 인공지능(AI) 번역을 통해 생성된 콘텐츠로 원문은 7월9일 블룸버그통신 기사입니다.
[서울=뉴스핌] 이홍규 기자 = 일론 머스크 관련 투자를 늘리려는 투자자를 위한 상장지수펀드(ETF)는 월가에 이미 다수 존재한다. 최근 월가는 머스크 관련 투자를 줄이려는 투자자를 위한 상품도 준비하고 있다.
신생 ETF 발행사 서브버시브ETF는 나스닥100과 S&P500지수를 추종하되 세계 최고 부자가 설립했거나 지배하거나 이끄는 기업을 제외하는 ETF 2종을 출시하기 위한 서류를 제출했다. 티커명 QQNE와 SPNE로 제안된 해당 상품은 ETF 업계가 광범위한 시장 노출을 점점 더 세분화한 투자 관점으로 나누고 있음을 보여주는 최근 사례다.
이번 서류 제출은 머스크에 대한 거의 모든 견해를 거래 가능한 상품으로 만들려는 수년간 이어진 경쟁을 확장한 것이다. 투자자는 이미 테슬라(TSLA)의 손익을 확대하는 레버리지 펀드와 스페이스X(SPCX)와 연계해 새로 출시된 레버리지 펀드를 매수할 수 있다. 최근까지는 테슬라 매수 포지션과 포드(F) 매도 베팅을 결합한 ELON ETF도 존재했다. 최신 상품들은 투자자가 벤치마크 대부분을 보유하면서도 특정 인물에 대한 견해를 표현할 수 있게 한다. 사실상 패시브 인덱스펀드를 특정 인물에 대한 능동적 견해로 전환하는 셈이다.
저비용 인덱스 투자를 중심으로 출발한 산업은 점차 개인화를 중심으로 한 산업으로 변화하고 있다. 틈새 상품에 대한 수요가 급증하면서 발행사들은 시장을 단순히 추종하는 데 그치지 않고 개별 기업, 경영진, 투자 테마에 대한 점점 더 구체적인 확신을 표현하는 펀드를 서둘러 만들고 있다.
'탈(脫)머스크' 포트폴리오에 대한 지속적인 수요가 있을지는 아직 확인되지 않았다. 다만 이번 서류 제출은 오늘날 ETF 붐의 더 넓은 현실을 보여준다. 투자자가 특정 거래를 구상할 수 있다면 월가는 이를 티커로 만들어낼 수 있다고 점점 더 확신하고 있다는 점이다.
네이트 제라시 노바디우스웰스매니지먼트 대표는 "일론 머스크는 매우 논란이 많은 인물이기 때문에 ETF 발행사가 이를 활용하려는 것은 합리적이다"며 "다만 발행사들이 한 개인에 대한 투자자 정서를 근거로 주요 지수에서 개별 기업을 제외하는 ETF 시장에 와 있다면 다소 지나치게 세분화하고 있는 것일 수 있다"고 말했다.
이번 상품 출시는 스페이스X가 최근 나스닥100지수에 편입된 데 이어 나온 것이다. 스페이스X는 앞서 FTSE러셀과 MSCI 지수에도 편입됐다. 이 같은 편입은 다수의 지수 제공업체가 대형 기업공개(IPO) 기업의 신속한 편입을 위해 자체 규정을 변경한 이후 이뤄졌다. 이 같은 지수 편입으로 수십억달러 규모의 패시브 매수가 촉발됐고 해당 종목은 수백만 개의 인덱스 추종 포트폴리오에 포함됐다. 일부 투자자는 이를 이정표로 반겼으나 다른 투자자는 비판했다. 반면 S&P다우존스인덱스는 자사 벤치마크에 해당 기업을 신속 편입하는 방안을 거부했다.
회의론자들은 이 같은 조치가 정상적인 가격 발견 과정이 충분히 진행되기도 전에 패시브 투자자들이 시장에서 가장 고평가된 기업 일부를 매수하도록 강제한다고 주장한다.
데이브 나딕 ETF닷컴 대표 겸 리서치 총괄은 매우 구체적인 투자 관점을 중심으로 설계된 펀드는 지속적인 투자자층을 확보하는 데 어려움을 겪는 경우가 많다고 말했다. 그는 신규 서류 제출과 관련해 "깊이 고민하지 않는 자금을 일부 끌어들일 수는 있겠지만 이런 식의 협소하고 지엽적인 아이디어는 사실 누구를 위한 것도 아니다"며 "재미있는 마케팅일 뿐 실질적인 투자 논리는 아니다"라고 말했다.
이번 상품들은 사상 최다인 약 214개 ETF가 출시된 기록적인 6월 이후 나온 것이다. 이는 블룸버그 인텔리전스의 에릭 발추나스가 집계한 데이터에 따른 것이다. 6월 한 달간 전체 ETF 시장으로는 약 1910억달러가 유입돼 역대 두 번째로 많은 월간 유입액을 기록했다. 자금이 유입된 펀드는 2700개를 넘었다. 거래대금도 약 7조달러로 사상 최고치에 근접했다.
수요일 제출된 투자설명서에 따르면 해당 펀드의 자문사는 일부 투자자가 머스크 연계 기업에 대해 잠재적 기업지배구조 우려, 정치적 리스크, 주가 변동성 확대 등의 특성이 있다고 볼 것이라는 판단에 기반하고 있다.
제프리 프탁 모닝스타(MORN) 애널리스트는 "발행사들이 차별화를 위한 새로운 방법을 고안해야 한다는 압박을 느끼는 이유는 이해한다"며 "다만 이 상품이 정당한 투자 목적에 부합하지 않거나 매우 제한적인 효익 대비 과도한 비용을 요구할 수 있는 만큼 투자자들은 여전히 유의해야 한다"고 말했다.
bernard0202@newspim.com
