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[일문일답] 54년 만에 손보는 교육교부금…정부 "20.79% 포기 아니다"

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AI 핵심 요약

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  • 정부가 20일 미래대응기금 신설과 교부금 개편을 설명했다
  • 교육교부금은 내국세 20.79% 연동을 없애 새 산식으로 바꾼다
  • 호황세수는 적립해 미래투자와 재정안정에 쓰기로 했다

!AI가 자동 생성한 요약으로 정확하지 않을 수 있어요.

경상성장률·학령인구 반영 새 산식 도입…교부금 변동성 완화
기존 20.79% 기준액과 새 교부금 차액은 '교육·인재계정'으로
정부 "초·중등 재정 안정성 유지"…교육계 우려엔 보전장치 강조

[세종=뉴스핌] 김현구 기자 = 정부가 반도체 호황 등으로 늘어난 세수를 별도로 적립해 미래 투자와 재정 안정화에 활용하는 '미래대응기금' 신설을 추진한다. 이와 연계해 지방교육재정교부금도 내국세의 20.79%에 자동 연동하던 방식에서 벗어나 경상성장률과 학령인구 변화를 반영하는 새로운 산식으로 개편한다.

정부는 세수에 따라 교부금이 급등락하는 현행 구조를 개선해 교육재정의 예측 가능성을 높이겠다는 입장이다. 장기 세수 추세를 웃도는 재원을 호황기에 적립했다가 세입 결손 때 활용하고, 새 교부금 산식과 보전 장치를 통해 오히려 교육재정의 안정성을 높일 수 있다고 보고 있다.

기획예산처는 지난 20일 정부세종청사에서 미래대응기금 추진 방안과 지방교육재정교부금 개편안에 대한 사전 브리핑을 열고 제도 도입 배경과 재원 조성 방식, 교육교부금 개편 취지 등을 설명했다.

박홍근 기획예산처 장관이 지난달 29일 오전 서울 여의도 국회에서 열린 재정경제기획위원회 전체회의에 출석해 있다. [사진 = 뉴스핌DB]

다음은 정부 관계자들과 일문일답.

-내년 미래대응기금이 처음 마련될 텐데 예상하는 규모가 어느 정도인가. 교육교부금 개편에 따라 개편 전과 비교해 새로운 산식으로 산출한 금액이 어느 정도 차이가 날 것으로 예상하는가.

▲아직 구체적인 규모를 말씀드릴 단계는 아니지만, 재원별로 언제 규모를 확인할 수 있는지는 말씀드릴 수 있다. 추가세수는 내년도 예산안 편성과 관련돼 있기 때문에 내년도 세입 전망과 함께 이달 말 예산안을 발표할 때 규모를 말씀드릴 수 있을 것 같다. 금년도 초과세수는 9월 말 재정경제부의 세수 재추계 때 규모가 발표될 예정이다. 결산상 잉여금, 특히 세계잉여금 잔여분이나 여유자금 운용수익은 결산을 거쳐야 확정된다. 최소한 내년도 세입 전망과 9월 말 공식 세수 재추계가 확정돼야 구체적인 규모를 말씀드릴 수 있다.

▲교부금도 이 문제와 맞물려 있다. 개편 전이라고 하면 교부금은 내국세의 20.79%에 연동돼 있는데 앞으로는 새로운 산식으로 간다. 둘을 전후 비교할 때의 차액을 계산하려면 미래대응기금으로 전출되는 추가세수를 뺀 뒤 내국세 규모가 얼마인지 먼저 나와야 한다. 그 금액에 20.79%를 적용한 것이 기존 방식의 비교 기준이 되고, 새 산식으로 산출한 교부금과 비교하게 된다. 기존 방식의 금액은 내국세 세수추계에 연동돼 있기 때문에 세입 전망이 나올 때 저희도 같이 파악할 수 있을 것 같다.

-교부금 총액 및 학령인구 1인당 교부금 중기전망 자료를 보면 2026년 71.7조원, 2027년 77.1조원 등의 수치가 있다. 반도체 초호황으로 법인세가 갑자기 크게 늘어난 부분까지 기존 중기계획에서 예측해 반영한 수치인가, 아니면 최근 법인세 증가분은 반영하지 않은 상태로 제시한 것인가.

▲법인세가 이렇게 늘어날지는 작년 연말까지 몰랐다.

-그러면 개편안은 교부금이 늘어나는 것으로 제시돼 있는데, 최근 법인세 증가분까지 넣어서 계산해보면 실제로는 늘어나는 게 아닌 것 아닌가.

▲법인세가 이렇게 많이 늘어나니까 '재정 저수지'를 만들어보자는 취지에서 미래대응기금을 만드는 것 아니겠는가. 작년에 이런 상황을 예상했다면 당시 예산에 반영했을 것이다. 1분기와 2분기를 지나면서 세수 효과가 굉장히 커졌고, 이 호황이 몇 년간 지속될지 모르는 상황에서 늘어난 세수를 그냥 흘려보낼 것이냐, 바로 써버릴 것이냐를 고민하기 시작했다. 기존 중기계획은 작년 9월에 국회에 제출한 것이기 때문에 그때는 이런 상황을 예상하지 못했다.

▲교부금에는 두 가지 정책 개편 효과가 있다. 첫 번째는 내국세가 크게 늘어난 상황에서 미래대응기금으로 전출할 추가세수를 뺀 금액이 새로운 모수로 잡히는 영향이고, 두 번째는 교부금 산식 자체를 바꾸면서 학령인구와 경상성장률을 반영하고 기존 20.79% 방식과 차액이 생기는 영향이다. 부연하면 내년도 내국세 추세를 면밀히 살펴보고 있고 9월에는 올해 세수 재추계도 발표될 예정이다. 내년도 내국세 추계를 할 때는 최근 예상하지 못했던 반도체 업황과 법인세 효과 등을 고려해 살펴볼 생각이다.

-미래대응기금의 구조를 보면 결국 예상하지 못한 반도체 호황으로 법인세가 크게 늘면서 이런 상황이 만들어진 것 같다. 기금이 지속성을 가지려면 법인세가 계속 잘 걷혀야 하고, 초과세수도 세수추계가 빗나가야 생기는 것 아닌가. 재정경제부는 세수추계를 정확히 하려고 노력하고 있는데, 추계가 정확해지고 법인세 호황이 끝나면 미래대응기금의 지속가능성이 떨어지는 것 아닌지 궁금하다.

▲세수추계 오차와 관련된 부분은 초과세수에 해당한다. 기금의 지속성은 전체적인 장기 추세를 반영한 추가세수와 더 관련이 있다. 지금 반짝하는 법인세 호황만을 바라보고 설계한 것은 아니다. 우리나라 세수 구조는 반도체 업황의 영향을 많이 받아 보통 3~5년 정도 주기로 업다운을 반복한다. 결손이 났다가 다시 세수가 크게 늘어나는 구조가 반복돼 왔기 때문에 기금을 설계할 때 장기 추세를 반영해 호황일 때는 재원을 적립하고, 세입이 추세치보다 미달하면 재정안정화 기능을 하는 '저수지'로 활용하려는 것이다. 이번 반도체 호황뿐 아니라 3~5년 뒤 산업 구조와 업황이 다시 변할 때도 추가세수가 쌓일 수 있도록 구조를 만들고, 세입 결손이 발생하면 기금 지출을 늘려 대응하는 방식으로 운영할 계획이다.

-장기 추세 10년 연평균 증가율 기준으로 추가세수를 적립한다고 했는데, 그러면 10년간 연평균 증가율 반영했을 때 내년도 내국세 추세치는 얼마인가. 또 교육교부금이 기존의 20.79%보다 부족한 부분 차액은 계정으로 적립해 준다고 했는데 어느 정도 규모로 보면 되는 것인가.

▲최종 숫자는 예산 총괄라인과 세입 전망에서 나온다. 베이스가 되는 세수 숫자도 재정경제부에서 나와야 하기 때문에 내년도 세입 전망과 관련된 부분은 다음 주쯤 되면 알 수 있을 것으로 생각한다. 연평균 증가율은 반도체 업황이 보통 3~4년 또는 4~5년 정도 주기로 움직이기 때문에 10년 정도는 봐야 호황과 불황 양쪽이 모두 어느 정도 반영돼 일반적인 세수 추세라고 판단할 수 있다고 봤다. 업황 자체는 오르내리더라도 세수가 매년 일정한 비율로 증가했다고 가정했을 때 나타나는 장기적인 증가율을 일반적인 추세로 보고, 그 추세를 웃도는 부분을 추가세수로 보는 것이다.

-결과적으로 봤을 때 교육부는 내국세 20.79% 연동 자체를 포기한 것으로 보이는데, 그렇게 한 이유를 듣고 싶다. 또 이번 교부금 개편으로 교사·일반직·공무직 등의 인건비 자연증가분이 매년 1조원 정도 늘어나는 것으로 아는데, 이런 증가분까지 충분히 반영됐는지 궁금하다.

▲내국세 연동제 20.79%는 1972년 제도 도입 이후 계속 유지해 왔는데 변동성이 상당히 큰 문제였다. 2022년에 교부금이 갑자기 약 27% 늘었다가 그다음 해에 약 14% 줄었다. 이게 내국세 연동제의 가장 큰 단점이었다. 물론 장점도 있지만 이런 부분 때문에 여러 가지 고민을 했고 지표를 바꾸게 됐다. 세수가 많을 때는 교부금이 과도하게 들어오고 적을 때는 부족하게 들어오면서 교육재정의 예측 가능성이 떨어졌다. 교육부 차원에서도 여러 개편안을 고민하면서 일종의 '캡'을 설정해 일정한 상한을 두고, 20.79% 방식에 따라 과도하게 들어올 때는 그 차액을 고등교육이나 영유아교육 쪽으로 전환해 전체 교육재정의 파이를 넓히는 방안을 검토한 적이 있다. 지금 나온 안과 기본적인 프레임은 크게 다르지 않다고 본다. 다만 새로운 산식이 들어가고 미래대응기금의 교육·인재계정을 통해 재원을 쓰는 구조로 구체화된 것이다.

▲인건비 상승분이나 여러 재정 수요는 물론 있다. 설계에서 나온 전망을 보면 인건비가 1조원 이상 늘어나는 현실은 맞지만 재정 압박을 받는 수준은 아닐 것으로 예상하고, 향후 5년간 학령인구가 급감하는 측면도 있어서 재정 운영을 적절히 잘 한다면 기본 교육 활동 같은 부분에서는 안정적으로 운영이 가능하지 않을까 전망한다. 인건비 문제는 산식을 만들면서 상당히 고민했다. 학령인구가 줄어드는 것은 제도 개선에서 중요한 포인트지만 그 감소율을 전부 반영하지 않았다. 실제 지방교육재정 지출을 보면 교직원 인건비 부담이 약 60%다. 학생 수가 줄어든다고 이 부분이 같은 속도로 바로 줄어드는 구조가 아니기 때문에 이를 감안해 학령인구 변화율의 35%, 즉 0.35를 반영해 교부금 규모를 산정했다. 인건비 등을 충분히 감안해 교육교부금을 통해 필요한 부분이 지원될 수 있도록 설계했다.

▲교육교부금 개편과 관련해서는 기존 20.79% 기준액과 새 산식에 따른 교부금의 차액이 총괄계정으로 가지 않고 교육·인재계정으로 바로 들어간다. 이 재원은 타 계정으로 전출하지 못하도록 할 예정이다. 20.79%가 1972년부터 내국세 연동 방식으로 교육 분야에 안정적인 투자를 보장해왔던 취지를 계승하면서, 그동안 상대적으로 투자가 부족했던 영유아·고등·평생교육과 우수인재 유치, 국가인재 유출 방지 등에 쓰도록 보장하는 장치를 만든 것이다. 2027년에는 교부금 개편에 따른 차액이 교육·인재계정으로 직접 들어오는 재원이 사실상 없지만 2027년에 교육·인재계정에서 쓸 돈이 없는 것은 아니다. 총괄계정에서 교육·인재계정으로 재원을 이전해 필요한 사업을 하게 되고, 2028년부터는 교부금 개편에 따른 재원이 교육·인재계정에 직접 쌓이기 시작해 그 효과가 2030년까지 이어진다.

▲최근 3년간 경상성장률 평균이 플러스 요인으로 계속 작용하기 때문에 교부금은 계속 늘어나게 되고, 그래서 지금이 개편의 적기였다고 판단했다. 인건비와 관련해 정부가 추계에 사용한 경상성장률 전망은 올해 12.3%, 2027년 4.6%, 2028~2030년은 약 4% 수준이다. 올해는 디플레이터 효과 때문에 실제 수치가 전망보다 더 높아질 가능성도 있다고 보고 있다. 따라서 2030년까지 제시한 교부금 전망도 넉넉하게 잡은 게 아니라 상당히 보수적으로 본 수치이고, 향후 늘어나는 인건비나 미래 교육수요도 감당할 수 있다고 보고 있다. 2030년까지 교부금이 계속 증가하게 돼 있고, 특히 안정적이라고 말할 수 있는 게 교부금 보전 장치다. 교부금 금액이 전년 대비 감소하는 경우 차액을 보전해 총액이 줄지 않도록 교부금법에 명시할 예정이다. 정리하면 20.79%를 '포기했다'기보다 여러 상황을 감안해 교육을 장기적으로 더 안정적으로 설계하는 것이라고 봐주시면 좋겠다.

-미래대응기금 용도를 보면 영유아·고등·평생교육은 명시돼 있는데 초·중등은 이제 교부금 감소 시 보전 외에는 별도 투자 대상으로 명시돼 있지 않다. 그동안 교육계가 개편에 반발했던 이유가 주로 초·중등 교육 재정이 축소될 수 있다는 우려 때문이었는데 이번 개편으로 초·중등에 다시 투입되는 것을 의무적으로 보장하는 그런 규정이나 최소 배분 비율이 있는지 궁금하다.

▲새 산식에 따른 교부금은 유·초·중·고 교육에 가는 재원이고 정부 전망상 줄어들지 않는다. 경제 상황과 성장률 효과로 베이스업이 되면서 2030년까지 계속 늘어나고 그 이후에도 증가 흐름이 이어질 것으로 보고 있다. 교부금 개편의 목적은 영유아부터 평생교육까지 균형 잡힌 투자를 하자는 데 초점이 있다. 개편으로 마련된 재원을 이렇게 쓰겠다고 명시한 것도 그 이유이다. 교육·인재계정 재원은 기본적으로 영유아·고등·평생교육 등에 중점 투자하는 게 맞다. 초·중등은 교육청의 지방교육 사무이기 때문에 지방교육재정교부금으로 충당하는 것이 원칙이다. 다만 국가 정책적으로 시급하거나 대규모 재정 지원이 필요한 교육사업도 교육·인재계정에서 지원할 수 있도록 용도 규정을 두고 있다. 만약 교육청이 감당할 수 없을 정도의 국가 정책적 교육 수요가 발생한다면 미래대응기금법안에 있는 이 조항의 적용 여부를 검토할 수 있다.

▲예산실에서 예산을 편성할 때는 분야별 재원 증가율을 전략적으로 판단해 배분한다. 특별히 증가율을 높게 가져가야 할 분야는 높게 가져가고, 그동안 투자가 많이 돼 속도 조절이 필요한 분야는 평균 증가율보다 낮춰가기도 한다. 그런데 기존처럼 내국세에 연동돼 교육교부금이 정해지면 내국세가 크게 늘 때 초·중등 교부금 비율이 전체 교육 분야 예산 증가율에서 차지하는 비중이 지나치게 커진다. 그러면 영유아·고등·평생교육처럼 추가 투자가 필요한 분야에 쓸 수 있는 여력이 상당히 제약된다. 이번 개편을 통해 그동안 상대적으로 약하게 지원됐던 영유아·고등·평생교육 등에 보다 균형 있게 투자할 수 있는 구조를 만들 수 있다. 또 필요하다면 대규모 투자나 시급한 국가 교육사업의 경우 초·중등 교육에도 교육·인재계정을 활용할 수 있도록 구조화했다.

-개편 이후 초·중등 교육투자와 고등교육 투자가 어느 정도로 변하는지 목표 수치나 비율이 있는지 궁금하다. 또 학령인구 변화율을 35%만 반영했는데 35%라는 수치가 나온 배경도 궁금하다. 또 교부금 보전을 보면 총액이 줄어들지 않도록 보장한다고 했는데 세수가 급감하는 경우 이 보장 자체가 오히려 재정 부담이 될 수 있지 않은지도 묻고 싶다. 마지막으로 지방교부세는 19.24% 연동 구조를 유지하고 모수에서 미래대응기금 전출액만 빠지는데 미래대응기금에 지방계정을 둔다. 교육교부금과 달리 큰 변화가 없는 것처럼 보이는데 이렇게 설계한 배경과 실제 변동이 크지 않은 게 맞는지 궁금하다.

▲2022년은 교부금 규모가 76조원으로 크게 늘었던 시기였고 당시 학생 1인당 공교육비는 초·중등이 OECD 평균의 166%, 고등교육이 69% 수준이었다. 통상적으로도 초·중등은 OECD 평균을 상당 폭 상회하고 고등교육은 평균을 하회하는 구조다. 개편을 통해 영유아·고등·평생교육 투자가 확대되면 특정 목표치를 딱 정한 것은 아니지만 OECD 평균과 비교한 단계별 격차가 완화되고 보다 합리적인 균형을 갖출 수 있을 것으로 본다. 초·중등 분야는 OECD 국가 중에서도 상당히 높은 수준이다.

▲학령인구 변화율 35%와 관련해서는 교직원 인건비가 지방교육재정 지출의 약 60%를 차지하는 것은 맞다. 그렇다고 나머지 40%를 학령인구 변화율에 그대로 반영하는 게 맞느냐는 문제는 별도로 봐야 한다. 인건비 상승 추세와 학교 현장의 어려움 등을 추가로 고려해 35%로 결정했다. 교부금 보전 조항은 제도 구조가 바뀐다는 점을 봐야 한다. 앞으로는 교부금이 세수에 직접 연동되는 것이 아니라 경상성장률을 반영해 세수가 갑자기 부족해져도 그 자체가 새 산식에 직접 영향을 미치지는 않는다. 경상성장률에는 실질성장뿐 아니라 물가 상승률도 반영되기 때문에 실질성장이 정체하더라도 물가가 오르면 그 부분이 반영된다.

▲지방교부세는 19.24% 연동률을 유지한다. 다만 모수가 되는 내국세에서 미래대응기금으로 전출되는 추가세수와 초과세수 등이 빠지기 때문에 교부세 산정의 베이스가 줄어드는 부분이 있다. 빠지는 규모가 생각보다 클 수 있다는 점도 고려했다. 미래대응기금의 지방계정은 크게 미래성장 투자와 재정안정화 두 가지 목적이 있다. 미래성장 투자 측면에서는 지방계정을 신설해 지방에 적극 투자할 수 있도록 했고, 일부 재원은 일반재원 형태로 지방정부가 자율적으로 활용할 수 있도록 지원하는 방안도 포함했다.

-전담 운용체제를 둔다고 했는데 내부적으로 별도 조직을 신설한다는 건지, 필요에 따라 별도 조직이나 기관을 만들겠다는 건지 궁금하다.

▲공무원 조직을 따로 신설하는 것은 아니다. '전담'이라고 한 것은 자산운용 방식에 대한 의미다. 많은 기금은 연기금투자풀로 운용한다. 연기금투자풀은 수십 개 기금의 소액 여유자금을 통합적으로 운용하다 보니 개별 기금의 지출 스케줄에 맞춰 전략적으로 포트폴리오를 구성하고 수익률을 높이는 데 한계가 있다. 물론 연기금투자풀 자체도 의미가 있고 수익률도 일정 수준 확보하고 있지만 언제든 현금성 지출이 가능하도록 유동성 있는 자산에 투자하는 경향이 있다. 미래대응기금은 여유자금 규모가 상당할 것으로 예상되고 지출 스케줄도 어느 정도 예측할 수 있기 때문에 별도의 자산운용사에 맡겨 채권 만기 등 포트폴리오를 기금 지출 일정에 맞게 구성하면 수익률을 더 높일 여지가 있다고 본다. 별도의 공공기관을 만드는 것은 아니고, 정부가 직접 투자를 하는 것도 아니다. 연기금투자풀과 유사한 형태로 운용하되 다른 기금의 소액 여유자금과 단순히 섞어서 운영하는 것보다 미래대응기금에 맞춘 별도의 자산운용 체계를 만들겠다는 취지다.

-결국 세수가 많이 들어왔을 때 왜 부채를 먼저 갚지 않고 미래대응기금이 필요한지가 명확하지 않은 것 같다. 부채를 갚고 필요하면 나중에 추경을 하면 되는 것 아닌지, 기금만의 특성이 무엇인지 궁금하다. 또 패키지 법안으로 간다고 했는데 특별법인지, 국가재정법 개정안에도 관련 내용을 담는지 궁금하다.

▲물론 추가세수가 발생했는데 부채를 먼저 갚을 것이냐 아니면 다른 데 투자하는 것이 우선이냐 가치 판단에 따라서 우선순위를 생각할 수 있다. 국채를 먼저 상환해야 된다 생각할 수도 있는데 전체적으로 세수 변동성을 완화시키고 결손 등 상황에 대응해서 신속하게 재정 보강을 하는 부분을 종합적으로 고려해야 될 필요가 있다고 생각한다. 기금 여유 자금을 국채 이자율을 초과해서 운영하도록 노력하겠다. 국가재정법도 같이 개정할 사항이 있을 것으로 생각한다.

-미래대응기금의 기능이 '회계연도 중 발생하는 예측하기 어려운 정책 수요에 신속하게 대응한다'고 설명돼 있는데 문구만 보면 예비비처럼 활용될 수 있는 것 아닌가라는 생각이 든다. 기금 설립 논의가 시작될 때부터 사실상 상시 추경 효과가 있을 것이라는 시각도 많았다. 상시 추경과 완전히 같다는 의미라기보다 '예측하기 어려운 정책 수요에 신속하게 대응한다'는 게 정확히 어떤 의미인지 설명 부탁드린다.

▲핵심은 당해연도에 세입 측면에서 새로운 재원이 발생했을 때 새로운 정책 수요에 보다 신속하게 대응할 수 있다는 것이다. 회계연도 중 초과세수가 발생하면 그 재원이 기금에 적립될 수 있고 이미 적립된 재원도 있기 때문에 매번 추경을 하는 것보다 대응 속도를 높일 수 있다. 매년 새로운 정책 수요가 생길 때마다 세출을 마음대로 늘릴 수 있다는 의미라기보다 세입 측면에서 재원을 탄력적으로 활용한다는 취지로 보시는 게 맞다. 현재 기금 제도는 프로그램 단위에서 일정 범위 내 지출계획 변경이 가능하다. 사업성 기금은 20%, 금융성 기금은 30% 범위에서 국회 승인 없이 조정할 수 있는 틀이 있고 미래대응기금도 이런 기금의 구조를 가져가고 있다. 기존에 루틴하게 하는 지출과 별개로 국가의 미래와 산업 전환의 '골든타임'에 필요한 분야를 안정적으로 지원해야 한다는 인식이 정부 내에 있고, 그런 부분을 미래대응기금이라는 형태로 제도화하려는 것이다.

-총괄계정 외에 교육·인재계정은 구조가 정해져 있는데 청년·성장동력·지방 등 나머지 사업계정은 어느 정도 비중이나 배분 기준을 생각하고 있는지 궁금하다.

▲청년·성장동력·지방 등 교육·인재계정을 제외한 나머지 부분도 일정한 기준을 가지고 규모와 사업을 예산안에 담아놓고 있다. 내부적으로 마지막 미세조정이 있을 수 있어 다음 주 내년도 세입 전망과 같이 나올 것이다.

-새로운 산식을 2030년까지 5년 정도 시뮬레이션해서 제시했는데, 이후 2040년·2050년·2070년까지 가면 학령인구 급감과 경상성장률 둔화가 겹쳐 전년 대비 교부금이 마이너스가 될 수도 있다. 이런 경우 차액을 보전해 전년과 같은 수준만 유지한다고 해도 2~3년만 정체되면 학교 현장에서 큰 혼란이 발생할 수 있다. 특히 인건비 자연증가분이 적지 않기 때문에 단순한 전년 수준 보전만으로는 안전장치가 부족한 것 아닌지 궁금하다. 또 교육계에서는 내용 자체뿐 아니라 개편 과정에서 공청회나 공론장을 통한 충분한 의견수렴이 이뤄지지 않았다고 주장하고 있다. 당정 협의에서도 연동제를 유지해야 한다는 의견이 언급됐고 '밀실 합의', '졸속 개편'이라는 비판도 나오는데 정부 입장을 듣고 싶다.

▲지금 자료는 중기재정계획이기 때문에 2030년까지 5년 단위로 객관적인 추계를 제시한 것이다. 2030년 이후에는 경상성장률과 학령인구 변화율이 주요 변수다. 여기서 중요한 것은 학령인구의 절대 감소 숫자가 아니라 변화율이다. 국가데이터처에서 받은 전망을 보면 학령인구 감소율 자체는 2031년 이후 점차 낮아지는 추세다. 2035년에는 약 2.9%, 2037년에는 약 1.2%, 2040년에는 약 0.5% 수준으로 감소 폭이 낮아진다. 2040년 이후는 추가로 더 예측해봐야겠지만 2030년까지는 감소율이 상대적으로 높은 구간이다. 경상성장률도 상당히 보수적으로 잡아 현재 추계를 만들었다. 2031년 이후 학령인구 감소율의 폭이 낮아지고, 교부금이 전년도보다 줄지 않도록 보전하는 장치를 두는 점을 감안하면 현재처럼 계단식으로 증가하는 패턴이 2030년 이후에도 어느 정도 유지되지 않을까 전망하고 있다. 공론화와 소통 문제와 관련해서는 부처 간에 여러 번 심도 있는 논의를 계속해왔고, 7월 8일 공개토론회와 교육감협의회 차원의 토론회도 진행했다. 그래서 전혀 의견을 듣지 않은 밀실 개편이라고 보기는 어렵다는 입장이다.

-기존 20.79% 기준액과 새 산식에 따른 교부금 차액을 미래대응기금 교육·인재계정으로 전출하고 보장한다는 내용을 법률에 명시한다고 했는데, 그 법률이 미래대응기금법인지 지방교육재정교부금법인지 궁금하다. 자료만 보면 기금법인 것 같은데 왜 기금법에만 담는지도 설명해달라. 또 교부금법과 기금법이 별도 법률인데 교부금법만 통과되고 기금법이 통과되지 않으면 20.79% 연동은 폐지됐는데 교육·인재계정을 통한 차액 보장은 작동하지 않는 상황이 생길 수 있다. 시행을 연동하는 방안이나 부칙 등 대응책이 있는지 궁금하다. 마지막으로 교육교부금 20.79% 연동 폐지 이유를 세수 변동성이라고 설명했는데 지방교부세도 같은 문제가 있다. 미래대응기금만으로 세수 변동성 문제를 상당 부분 완화할 수 있는데도 교육교부금에 새 산식을 도입한 핵심 이유는 결국 학령인구 감소를 반영하기 위한 것이라고 보면 되는지 설명 부탁드린다.

▲교육·인재계정 관련 법을 말씀드리면 미래대응기금법에 이 부분을 직접적인 수입원으로 명시한다. 내국세 20.79% 기준액과 새로운 산식에 따른 교부금의 차액을 교육·인재계정의 수입으로 넣는다는 내용이다. 동일한 내용의 조항을 지방교육재정교부금법에도 중복해 담는 것은 법 체계적으로 문제가 있다고 봤다. 지방교육재정교부금법은 기본적으로 지방교육행정기관이 사용하는 재원에 관한 법인 반면 교육·인재계정의 돈은 영유아나 고등·평생교육 등 보다 넓은 교육 분야에 사용된다. 그런 성격을 감안하면 이 차액의 수입 근거를 미래대응기금법에 두는 게 체계상 맞다고 판단했다. 변동성 문제는 경상성장률이라는 지표로 바꾸는 중요한 이유 중 하나다. 기존에는 자동연동제라서 내국세가 늘면 20.79%가 무조건 배정됐지만 이번에는 이 자동연동 구조에 변화를 주는 것이고 학령인구 변화도 함께 반영했다. 세수가 과도하게 늘었을 때 내국세 연동제가 갖는 비효율을 줄이고, 교육부가 내부적으로 생각했던 일종의 상한선 개념처럼 새로운 산식을 두는 것이다. 그러면서도 기존 20.79%가 교육 분야에 안정적으로 투자한다는 취지는 교육·인재계정을 통해 계승한다. 기존 20.79% 기준액과 새 산식의 차액을 교육계 전체 재원으로 쓰도록 기금법에 반영한 것이다.

▲두 법안 중 하나만 통과되는 문제와 관련해서는 패키지 법안으로 같이 통과돼야 한다. 이 구조는 젠가와 비슷해서 하나가 빠지면 전체가 무너질 수 있다. 관련 법안을 패키지로 같이 제출하고 같이 통과시키는 것을 전제로 하고 있다. 한 가지 더 말씀드리고 싶은 것은 숫자 자체보다 왜 처음 20.79%를 정했느냐가 중요하다는 점이다. 20.79%는 초·중등 교육을 위해 안정적으로 재원을 확보하자는 취지였지 20.79라는 숫자 자체에 의미가 있었던 것은 아니다. 이번 개편에서 중요한 것은 초·중등 교육재정의 안정성이 깨지지 않는다는 점이다. 20.79% 자동연동이 없어져서 교육재정의 안정성이 깨진다면 문제가 되겠지만, 정부는 새 산식과 교부금 보전장치를 통해 오히려 교육재정의 안정성을 더 담보할 수 있다고 보고 있다.

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'바이백 약발' 하루 만에 주춤 [서울=뉴스핌] 고인원 기자= 미국 국채 수익률이 20일(현지시간) 전날의 급락분 일부를 되돌리며 다시 상승했고, 미 달러화도 장 초반 약세에서 벗어나 소폭 반등했다. 미 재무부가 장기 국채시장 안정을 위해 바이백(환매) 규모를 최소 두 배로 확대하고 추가 확대 가능성까지 시사했지만, 시장에서는 미국의 재정적자와 인플레이션에 대한 우려를 해소하기에는 역부족이라는 평가가 나왔다. 특히 국제유가 상승이 인플레이션 압력을 다시 높일 수 있다는 경계감이 국채 수익률을 끌어올렸다. 미국의 국가부채가 사상 처음 40조달러를 넘어선 가운데 재무부가 장기금리 상승을 억제할 경우 재정 건전성에 대한 시장의 우려가 국채 대신 달러화 약세로 나타날 수 있다는 지적도 제기됐다. 이날 벤치마크인 미국 10년물 국채 수익률은 4.5bp(1bp=0.01%포인트) 상승한 4.698%를 기록했다. 30년물 수익률은 4.4bp 오른 5.238%, 미 연방준비제도(Fed·연준)의 통화정책 전망에 민감한 2년물 수익률은 0.9bp 상승한 4.188%를 나타냈다.  미 달러화.[사진=로이터 뉴스핌] 앞서 미 재무부는 전날 10~30년 만기 장기 국채의 유동성을 지원하기 위한 바이백 규모를 회당 최소 40억달러로 두 배 확대하겠다고 밝혔다. 미국의 재정적자 확대에 대한 우려로 장기 국채 수익률이 급등하자 시장 안정에 나선 것이다. 발표 직후 10년물과 20년물, 30년물 국채 수익률은 큰 폭으로 하락했고 글로벌 국채 매도세도 진정됐다. 그러나 하루 만에 국채 수익률이 다시 상승하면서 재무부 조치의 효과가 지속될지를 둘러싼 의문이 커졌다. 스콧 베선트 미 재무장관은 이날 CNBC와의 인터뷰에서 정부의 국채 바이백 규모가 당초 발표한 40억달러보다 더 커질 수 있다며 추가 확대 가능성을 시사했다. 그는 "국채 수익률이 기초 펀더멘털을 반영하지 않고 있다"고 말했다. 그러나 시장 반응은 제한적이었다. 매뉴라이프 인베스트먼트 매니지먼트의 미국 금리·모기지 거래 책임자인 마이클 로리지오는 베선트 장관의 발언보다는 국제유가 상승이 이날 국채 수익률 반등에 더 큰 영향을 미쳤을 가능성이 있다고 분석했다. 유가 상승이 인플레이션 압력을 높이면 연준이 더욱 매파적인 통화정책을 펼칠 수 있다는 우려가 커지기 때문이다. 도널드 트럼프 미국 대통령이 이란을 지원하는 국가를 상대로 "경제 전쟁(economic warfare)"에 나설 수 있다고 경고한 것도 시장의 인플레이션 우려를 자극했다. 미국과 이스라엘이 지난 2월 시작한 이란과의 전쟁으로 원유 공급망이 충격을 받은 가운데 국제유가 상승이 물가를 다시 밀어 올릴 수 있다는 우려가 이어지고 있다. 물가에 대한 시장의 기대도 높아졌다. 미국 5년물 물가연동국채(TIPS)의 기대인플레이션율은 전날 2.289%에서 2.338%로 상승했다. 10년물 TIPS 기대인플레이션율도 2.345%를 기록해 시장이 향후 10년간 미국의 물가상승률을 연평균 약 2.3%로 예상하고 있음을 보여줬다. 이날 실시된 90억달러 규모의 30년 만기 TIPS 입찰에서는 응찰률이 2.8배를 기록해 최근 추세와 비슷한 수준의 수요가 확인됐다. 미 노동부가 발표한 주간 신규 실업수당 청구 건수는 20만건을 소폭 웃돌며 시장 예상에 부합했다. 외환시장에서도 재무부의 바이백 정책을 둘러싼 평가가 이어졌다. 전날 바이백 확대 발표 직후 급락했던 달러화는 이날 장 초반 하락분을 만회하고 소폭 상승했다. 엔화와 유로화 등 주요 6개 통화 대비 달러화 가치를 나타내는 달러인덱스는 0.06% 상승한 98.89를 기록했다. 유로화는 0.01% 하락한 1.1676달러에 거래됐다. 유로화는 장중 한때 1.171달러까지 올라 5월 14일 이후 최고치를 기록했다. 엔화는 달러 대비 0.6% 하락한 달러당 159.12엔을 나타냈다. 달러/원 환율은 한국 시간 21일 오전 7시 기준 전장 대비 6.92% 하락한 1394.80원에 거래됐다. 시장에서는 재무부가 장기 국채 수익률 상승을 억제할 경우 미국의 재정 악화에 대한 우려가 달러화 약세로 옮겨갈 수 있다는 분석이 나온다. 장기금리가 재정적자 확대를 충분히 반영하지 못한다면 달러화 가치가 하락하면서 시장의 조정이 이뤄질 수 있다는 것이다. 이 같은 움직임은 시장에서 이른바 '통화가치 희석 거래(debasement trade)'로 불린다. 정부 부채 확대와 통화가치 하락에 대비해 투자자들이 금이나 비트코인 등 대체 가치저장 수단으로 이동하는 거래를 의미한다. CIBC 캐피털마켓의 세라 잉 외환전략 책임자는 "이는 베선트 장관이 시장을 시험하고 시장이 이에 맞서고 있는 것"이라며 "앞으로 이런 발표가 더 나올 수 있지만 적어도 현재로서는 시장이 이를 그다지 신뢰하는 것 같지 않다"고 말했다.   시장에서는 연준의 향후 금리 경로에도 관심이 집중되고 있다. 전날 공개된 7월 연방공개시장위원회(FOMC) 의사록에서는 인플레이션에 대한 연준 내부의 우려가 한층 커진 것으로 나타났다. '여러' 정책위원들이 금리 인상에 나설 준비가 돼 있었으며 '많은' 위원들은 인플레이션이 연준의 목표인 2%를 향해 둔화하지 않을 경우 금리를 올릴 필요가 있다고 판단했다. 금리선물 시장은 현재 연준이 9월 기준금리를 인상할 가능성을 약 35% 반영하고 있으며, 12월까지 한 차례 이상 금리가 인상될 가능성은 67%로 보고 있다. 투자자들은 이달 말 잭슨홀 심포지엄에서 예정된 케빈 워시 연준 의장의 연설에서 향후 통화정책에 대한 추가 단서가 나올지 주목하고 있다. 암호화폐 시장에서는 비트코인이 5% 상승한 7만2524.54달러까지 오르며 6월 1일 이후 최고치를 기록했다. 재정적자 확대와 통화가치 희석에 대한 우려가 이어지는 가운데 대체 가치저장 수단에 대한 수요가 다시 부각됐다. koinwon@newspim.com 2026-08-21 07:08
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'동전주 상폐' 중견기업들 비상 [서울=뉴스핌] 이석훈 기자 = 동전주 퇴출 우려가 현실화하면서 중견기업 오너들이 주가와 시가총액 방어에 안간힘을 쓰고 있다. 주주환원 확대는 물론 유상증자와 주식병합 등 다양한 수단을 동원해 주가 부양과 상장 유지에 나서는 모습이다. 하지만 전문가들은 주식병합 등 단순한 주당 가격 인상만으로는 상장폐지 위험을 근본적으로 해소하기 어렵다고 지적한다. 결국 실적 개선을 통한 기업가치 제고와 시가총액 확대가 뒤따르지 않으면 상장 유지 요건을 충족하기 어려울 수 있다는 분석이다. ◆ 상폐 위기 몰린 중견기업, 주식병합·자사주 매입으로 전방위 방어 21일 업계에 따르면 거래소의 상장 유지 요건 강화로 퇴출 위기에 몰린 중견기업들이 주식병합과 주주환원 등 주가 방어책 마련에 사활을 걸고 있다. 그러나 단기적인 가격 인상이라는 임시방편만으로는 한계가 명확한 만큼, 실적 개선과 시가총액 증대가 수반되지 않으면 상장폐지를 면하기 어렵다는 지적이 나온다. [AI 인포그래픽=이석훈 기자] 퇴출 위기에 몰린 기업들이 가장 빠르게 꺼내 든 카드는 주식병합이다. 여러 주식을 하나로 합치면 기업가치나 시가총액 변동 없이 주당 가격을 병합 비율만큼 높일 수 있기 때문이다. 실제로 이번에 관리종목 지정 대상이 된 36개 종목 가운데 15개는 주식병합을 예고했다. 한화투자증권에 의하면 상장폐지 개혁안이 발표된 지난 2월 12일부터 이달 12일까지 추진된 액면병합은 276건으로, 이는 전년 동기 대비 23배 급증한 수준이다. 업계 관계자는 "액면가 500원, 주가 300원인 기업이 액면가를 2000원으로 병합하면 주가가 1200원이 되면서 동전주 요건을 피할 수 있다"며 "정부가 상장폐지 개혁 방안에 동전주 요건을 신설하면서, 이를 피하고자 많은 기업들이 주식병합을 단행하고 있다"고 말했다. 상장유지 시가총액 기준에 대응하기 위한 증자도 주요 수단으로 꼽힌다. 당초 2027년 200억원, 2028년 300억원으로 상향 예정이던 코스닥 시총 기준은 제도 개편에 따라 2026년 7월 200억원, 2027년 1월 300억원으로 가용 시점이 조기 적용됐다. 플레이그램처럼 증자를 통해 자본을 확충하려는 시도가 이어지는 가운데, 조달한 자금이 실제 사업 성과와 현금창출력 개선으로 이어질 수 있는지가 상장 유지의 관건이다. 주주환원 확대 역시 오너들이 선택하는 주요 방어 수단이다. 티쓰리는 오너 일가 주도로 2026년부터 2028년까지 총주주환원율 50%를 목표로 제시하며 자본 효율성 제고를 공식화했다. 자사주 매입과 배당 확대는 주주 가치를 높여 시장의 저평가 인식을 해소하는 데 유용한 카드가 된다. 특히 지배주주가 승계 과정까지 고려해 특정 시기에 자사주 매입과 배당을 집중할 경우, 주가 방어와 지배구조 안정화를 동시에 노린 포석으로 풀이된다. 한 중견기업 관계자는 "상장폐지 기준이 강화되면서 퇴출 위기에 몰린 기업들이 주식병합이나 증자, 자사주 매입 등 활용할 수 있는 방안을 다각도로 동원해 주가와 시가총액 방어에 나서고 있다"고 설명했다. ◆ "주식병합만으론 상폐 못 면해"…체질 개선·실질 대책 시급 문제는 이러한 조치가 실질적인 체질 개선으로 이어지지 않을 때다. 주식병합은 기업가치를 바꾸지 못하고, 증자는 지분 희석과 재무 부담을 키울 수 있다. 배당과 자사주 매입 역시 이익과 현금흐름이 뒷받침되지 않으면 일회성 부양책에 그친다는 한계가 뚜렷하다. 이에 업계에서는 단기적인 주가 부양보다 지속 가능한 수익 구조 확보가 시급하다고 지적한다. 근본적인 원인을 해결하지 않은 채 장부상 자본만 늘리는 조치는 임시방편에 불과한 만큼, 비용 절감과 사업 재편 등 실질적인 체질 개선이 병행돼야 한다는 제언이다. 업계 관계자는 "주식병합을 실시하더라도 시가총액에는 영향을 미치지 않기 때문에 상장폐지에서 자유로울 수 없다"며 "더구나 정부가 일시적 주가 부양을 통해 상폐를 회피할 수 없도록 세부 적용 기준과 시장 감시를 강화한다는 방침이기 때문에 추가적인 대책이 필요한 상황"이라고 말했다. 김대종 세종대학교 경영학부 교수도 "주식 병합만으로는 상폐를 면하기 어렵다는 것은 잘 알려진 사실"이라며 "대주주의 출자나 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주식 가치를 올려야 할 것"이라고 설명했다. stpoemseok@newspim.com 2026-08-21 06:00
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긍정 영향 종목

  • Lockheed Martin Corp. Industrials
    우크라이나 안보 지원 강화 기대감으로 방산 수요 증가 직접적. 미·러 긴장 완화 불확실성 속에서도 방위산업 매출 안정성 강화 예상됨.

부정 영향 종목

  • Caterpillar Inc. Industrials
    우크라이나 전쟁 장기화 시 건설 및 중장비 수요 불확실성 직접적. 글로벌 인프라 투자 지연으로 매출 성장 둔화 가능성 있음.
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