[GAM]항암제 제친 비만약 ② 두배 이상 뛴 멧세라 100억달러 딜

기사입력 : 2025년11월15일 08:02

최종수정 : 2025년11월15일 08:02

화이자, 멧세라 최대 100억달러에 인수
월 1회 투여 신약 개발중
화이자 배당수익률 7%

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[서울=뉴스핌] 황숙혜 기자 = 지구촌 비만약 시장이 급팽창하면서 몸값이 오른 업체로 멧세라(MTSR)를 빼놓을 수 없다.

GLP-1 약물을 개발하는 스타트업은 최근 공룡 제약사 화이자(PFE)와 최대 100억달러 인수합병(M&A) 방안에 합의했다.

화이자의 인수 금액은 불과 9월 하순까지만 해도 49억달러에서 저울질 됐지만 단기간에 73억달러로 뛰었고, 최종 100억달러까지 두 배 상승한 셈이다.

비만약 시장의 성장 기대감이 높아진 데다 오젬픽 제조업체 노보 노디스크가 멧세라를 가로채려고 달려들면서 인수 금액을 부풀려 놓았다는 지적이다.

영국 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 멧세라는 미 연방거래위원회(FTC)가 노보 노디스크의 인수 제안에 대해 반독점 우려를 제기한 데 따라 화이자와 거래를 추진하기로 결정했다.

이번 딜에 따라 멧세라 주주들은 주당 65.50달러의 현금과 함께 특정 임상시험 목표 달성 시 주당 20.65달러를 추가로 받게 된다.

멧세라는 지난 2022년 설립한 생명공학 스타트업이다. 간판을 올린 지 불과 3년밖에 되지 않았고, 직원도 100명 남짓이다. 그런데도 거대 제약사들이 '입질'에 나선 데는 업체가 구축한 신약 개발 파이프라인이 배경으로 자리잡고 있다.

보도에 따르면 멧세라는 월 1회 주사하는 장기 지속형 비만 치료제와 경구용 체중 감량제, 새로운 화학 기전 아말린을 활용한 치료제를 개발하고 있다.

멧세라가 개발중인 신약은 가칭 MET-097i로, 매달 한 번만 주사하면 되는 GLP-1 수용체 작용제다. 이미 판매 중인 일라이 릴리의 젭바운드와 노보 노디스크의 위고비가 주 1회 주사해야 하는 약물이라는 점에서 멧세라의 신약이 커다란 강점을 갖는다는 평가다.

멧세라는 이와 함께 월 1회 투여하는 아말린 유사체 MET-233i를 개발 중인데, 최근 임상 1상에서 설득력 있는 결과를 내놓았다. 약을 투여한 환자들이 불과 5주 사이에 8.4%의 체중 감량을 나타냈다는 소식이다.

앞서 공개된 MET-097i의 임상 결과도 고무적이었다. 연초 업체는 MET-097i를 12주간 투여한 환자의 체중이 플라시보 대비 11.3%의 감소를 나타냈다고 밝혔다. 업체의 독창적인 접근법은 MET-097i가 알부민에 결합하도록 해 체내에서 다양한 신호 분자를 운반하는 풍부한 혈중 단백질을 활용하는 구조다. 알부민 결합에 따라 MET-097i는 비교적 낮은 용량으로도 혈중에서 치료 농도를 위고비나 젭바운드보다 훨씬 오래 유지할 수 있다고 업체는 설명한다.

화이자는 MET-097i와 MET-233i의 병용을 시험하는 임상 3상이 시작되면 멧세라 CVR 보유자들에게 주당 5달러를 지급할 수 있고, 식품의약청(FDA)이 월 1회 투여하는 MET-097i의 단독 요법을 승인하면 주당 7달러를 제공하게 된다. 마지막으로, MET-097i와 MET-233i의 병용이 FDA의 승인을 획득하면 10.50달러의 CVR 지급 의무를 갖게 된다.

CVR(Contingent Value Right, 조건부 가치권)은 기업 합병이나 구조조정, 인수 과정에 특정 미래 이벤트가 발생하면 일정 금액을 지급 받을 수 있는 권리를 뜻한다. 일정 조건이 충족될 때 피인수 기업의 주주들이 인수 업체로부터 추가적인 현금이나 주식을 받을 수 있는 계약상 권리인 셈이다.

아직 확신하기 이르지만 시장 전문가들은 월 1회 투여라는 강점을 앞세워 MET-097i가 차별화될 가능성이 충분하다고 입을 모은다. 비만 치료제는 일반적으로 장기간 복용이 필요하면서 심각한 기저 질환이 없는 이들에게 처방되기 때문에 내성과 안전성이 중요한데 MET-097i는 용량이 낮기 때문에 내성도 기존 약품에 비해 낮을 것으로 예상된다.

시장 전문가들은 GLP-1 약물 시장의 장기 고성장을 예상한다. 미국에서만 당뇨 치료 이외 목적으로 관련 약물을 처방 받은 환자가 2019년 이후 700% 급증했다.

주요 외신에 따르면 GLP-1 약물 판매 규모는 2024년 520억달러로 파악됐고, 2032년 1870억달러에 이를 전망이다. 예상이 적중하면 연평균 17%의 고성장을 이루는 셈이다. 시장 전문가들은 이를 보수적인 전망이라고 말한다.

당뇨에서 비만으로 적응증을 확대한 GLP-1 약물은 파킨슨과 알츠하이머, 관절염, 각종 중독으로 확장될 수 있다고 의학계는 판단한다.

나스닥 시장에서 거래되는 멧세라 주가는 11월13일(현지시각) 70.50달러에 거래를 종료해 1월 말 기업공개(IPO) 이후 166% 폭등했다.

신약 개발 단계의 스타트업인 멧세라는 아직 매출액을 창출하지 못하는 상태. 지난 2분기 업체는 6872억달러의 적자를 기록했다.

월가와 주요 외신들은 멧세라 매수에 신중해야 한다는 데 공감대를 형성하고 있다. 세 가지 CVR 조건이 모두 충족될 것으로 확신하는 경우가 아니라면 고위험 투자라는 지적이다. MET-097i와 MET-233i의 조합이 신속하게 FDA의 병용 요법 승인을 받는다는 장밋빛 시나리오에 베팅하기에는 잠재적인 리스크가 크다는 얘기다.

화이자의 경우 거대한 비만 치료제 시장에서 존재감을 높이는 데 멧세라 인수가 긍정적이라고 월가는 판단한다. 새로운 신약 후보 물질을 확보, 점유율을 확대할 가능성이 높아졌고 MET-097i와 MET-233i의 병용이 실패하더라도 MET-097i 단독 요법이 승인을 받아 충분한 매출을 창출할 수 있을 것이라는 기대다.

시장 전문가들은 멧세라의 후보 물질들이 화이자가 이미 확보한 임상시험 단계 혹은 판매 초기 단계의 제품 파이프라인을 한층 강화할 것으로 예상한다.

매출 상위 의약품 중 일부가 특허 만료를 앞두고 있어 이른바 '특허 절벽'에 대한 대응 방안이 필요한 상황에 멧세라 인수가 합리적인 해법이라는 의견이다. 일례로, 엘리퀴스(Eliqiuis) 같은 약의 시장 독점권 상실로 인해 향후 3년간 연간 매출액이 170억~180억달러 가량 줄어들 전망이다.

화이자는 독점권 상실에 따른 타격을 상쇄하기 위해 2025년 들어서만 여러 건의 대형 인수합병(M&A)을 강행했다. 업체의 경영진은 2030년까지 인수한 제품들이 연간 200억달러의 매출을 창출할 것으로 예상한다.

화이자 주가는 올들어 시장을 언더퍼폼 했다. 11월13일 25.79달러에 거래를 종료해 연초 이후 3% 떨어진 것. 최근 1년과 5년 사이 주가는 각각 3%와 30% 가량 하락했다.

추세적인 주가 하락이 지속된 가운데 화이자의 배당 수익률은 7%에 달한다. 쏠쏠한 배당 수익률과 함께 멧세라 인수에 따른 시너지 효과를 감안, 비중을 확대하는 전략이 적절하다는 판단이다.

3분기 화이자의 매출액은 166억5000만달러로 전년 동기 대비 5.92% 감소했고, 같은 기간 조정 주당순이익(EPS)은 0.62달러를 기록해 전년 동기에 비해 20.51% 줄었다.

shhwang@newspim.com

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오세훈 "李 정부 출범 후 시민 주거 힘들어져" [서울=뉴스핌] 조수민 기자 = 오세훈 서울시장이 서울 부동산 시장의 현실을 설명하는 '일타강사'로 나섰다. 오 시장은 이재명 정부 출범 이후 매매·전세·월세가 모두 상승하는 '트리플 강세' 현상이 나타나고 있다고 지적했다. 수요 억제·공급 축소 기조의 정부 정책 기조를 원인으로 꼽으면서 청년, 신혼부부, 중산층 1주택자의 주거 부담이 커졌다고 주장했다. [서울=뉴스핌] 류기찬 기자 = 오세훈 서울시장이 지난 10일 오후 서울 중구 동대문디자인플라자에서 열린 '서울청년정책박람회'에 모두 발언을 했다. 2026.07.10 ryuchan0925@newspim.com 서울시는 15일 오후 '일타시장 오세훈-국무회의에서 미처 다 하지 못한 이야기: 이재명 정부 부동산 지옥, 원인 분석 보고서'를 서울시장 공식 누리집과 소셜방송 라이브서울 통해 공개했다. 영상은 약 26분 분량이다. 이번 영상은 서울 부동산 시장의 문제와 원인을 분석하는 내용이다. 후속편에서는 시장 정상화를 위한 정책 전환 방향과 서울시 대책, 정부에 건의한 구체적인 해법을 제시한다. ◆ "이재명 정부 출범 이후 매매·전세·월세 트리플 강세" 오 시장은 "정부가 틀렸고 서울시가 옳다는 뜻이 아니라, 통계와 데이터를 시민과 공유하고 해법을 함께 고민하자는 것"이라고 강의를 시작했다. 그러면서 "서울시가 모든 주택 거래와 공신력 있는 통계를 분석하고 토지거래허가대장 4만4000건을 대조하는 한편 공인중개사 약 660명의 의견을 들었다"며 "현장에서 확인한 결론은 시민들의 주거 상황이 매우 힘들어졌다는 것"이라고 밝혔다. 오 시장은 이재명 정부 출범 이후 1년간 서울 아파트 매매가격이 13.1%, 전세가격이 6.3%, 월세가 7.4% 올랐다며 매매·전세·월세가 동시에 상승하는 이례적인 '트리플 강세'가 나타났다고 설명했다. 전세가격은 11년 만에 가장 높은 상승률을, 월세는 관련 통계 작성 이후 가장 큰 상승폭을 기록했다. 또 오 시장은 지난 1년간 정부가 여섯 차례 부동산 대책을 발표했지만 주택담보대출 제한, 규제지역 확대, 다주택자 양도소득세 중과 등 수요 억제에 집중됐다고 지적했다. 특히 문재인 정부 당시와 현 정부의 대책을 비교하며 "대출 규제와 임대주택 공급 발표, 투기과열지구 지정, 양도세·보유세 강화로 이어지는 흐름이 닮았다"고 말했다. 공급 대책도 서울 주택 공급의 90% 이상을 담당하는 민간 재개발·재건축보다 공공사업에 치중돼 있다고 평가했다. 정부가 발표한 서울 공급 물량 약 3만2000가구 중 2만8000가구는 과거 발표 후 장기간 진척되지 않은 사업으로, 실질적인 신규 공급 효과가 제한적이라는 분석이다. 오 시장은 주택담보대출 한도를 6억원으로 제한한 6·27 대책 이후 매수 수요가 사라진 것이 아니라 15억원 이하 아파트로 이동했다고 전했다. 대책 이후 서울 전체 거래의 78.1%가 15억 원 이하 아파트에 집중됐고 영등포, 강서, 관악, 동작, 성북, 성동 등 비강남권의 가격 상승으로 이어졌다는 설명이다. 오 시장은 전월세 시장의 혼란도 지적했다. 그는 "서울 전역의 실거주 의무 강화로 갭투자뿐 아니라 기존 세입자가 살던 전셋집까지 사라졌다"며 "전체 전세계약의 55.4%가 갱신계약일 정도로 움직이고 싶어도 움직일 수 없는 '전세 감옥'이 생겼다"고 주장했다. 이어 "과거에는 금리가 급등하면서 월세가 늘었지만 지금은 금리변화가 크지 않은데도 월세가 급증했다"면서 "자연스러운 구조 변화라기보다 정책이 미친 결과"라고 덧붙였다. 특히 전용면적 40㎡ 이하 소형 연립·다세대주택의 월세 부담이 크게 늘어 청년과 1인 가구 등 경제적 여력이 부족한 시민에게 먼저 청구서가 돌아가고 있다고 강조했다. ◆ "이주비 대출 제한·입주물량 감소로 공급 부족 현실화" 공급 측면에서는 이주비 대출 제한으로 올해 이주 예정인 정비사업구역 35곳 중 14곳의 자금 조달이 불확실하다는 시각이다. 서울시에 따르면 시공사가 보증을 거부한 사업장은 5곳, 협의 중인 사업장은 9곳이며 보증을 확보하더라도 연 4~7%의 금리를 부담해야 한다. 올해 서울 아파트 신규 입주 물량 2만7000가구 중 정비사업 물량은 1만7000가구로 약 60%지만, 내년에는 8000가구로 절반 이하로 감소할 전망이다. 오 시장은 "이자는 결국 조합원 분담금과 분양가로 전가될 수밖에 없다"며 "수요는 여섯 번의 대책으로 누르고 공급은 규제로 막은 데다 향후 3년간 공급 부족 우려가 심각하다"고 했다. 또 정부가 전세 물량 감소 원인으로 다주택자의 주택 매각과 기존 세입자의 자가 전환을 제시한 데 대해서도 서울시 분석 결과와 다르다고 밝혔다. 서울시가 주소를 대조한 결과 기존 세입자가 거주 주택을 직접 매입한 비율은 2.9%에 불과했다. 서울 아파트 평균 전세가율이 53.5%인 만큼 집값의 절반가량을 추가로 마련해야 해 자가 전환이 쉽지 않다는 설명이다. 전세를 원하는 수요는 78.3%, 매물이 부족하다는 응답은 약 70%였다. 오 시장은 "전세가 자연스럽게 사라지는 것이 아니라 원하는 시민은 여전히 많은데 매물이 없어 들어가지 못하는 것"이라며 "정부의 진단은 결과를 합리화하기 위한 것"이라고 꼬집었다. ◆ "정부 부동산 정책, 청년·신혼부부·중산층에 큰 부담" 오 시장은 잘못된 부동산 정책의 부담이 투기세력이 아닌 청년과 신혼부부, 4050세대, 등록임대사업자, 중산층 1주택자에게 돌아가고 있다고 지적했다. 서울시에 따르면 관악구 신림동 대학가의 한 원룸은 지난해 6월 보증금 1000만원·월세 40만원에서 올해 5월 월세 80만원으로 두 배 올랐다. 또 서울의 500가구 이상 아파트 850개 단지 중 47.9%인 404개 단지의 전세 매물은 2건 이하였다. 세금 부담도 중산층 1주택자까지 확대되고 있다. 종합부동산세 과세 대상은 2009년 서울 공동주택의 2.99%에서 올해 14.9%로 예상된다. 서울의 1주택자 종부세 대상자는 지난해 12만 명에서 올해 16만 명으로, 한강벨트 1주택자는 3만3000명에서 5만7000명으로 늘어날 전망이다. 오 시장은 "투기를 잡겠다던 세금이 중산층 1주택자에게 꽂히고 있다"며 "부자의 세금이 아니라 12월에 날아오는 중산층의 세금이 됐다"고 말했다. 그러면서 "서울시는 이러한 분석을 바탕으로 지난 1년간 일곱 차례에 걸쳐 18건을 정부에 건의했다"며 "정부와 대립하자는 것이 아니다. 부동산에는 여야가 없고 시민의 삶이 걸린 문제이기 때문에 현장을 가장 가까이에서 보는 서울시가 데이터를 공유하는 것"이라고 힘주어 말했다. 오 시장은 "정책 방향 전환과 서울시 대책, 정부에 건의한 구체적인 해법은 다음 시간에 풀어드리겠다"며 "부동산 지옥은 끝낼 수 있다. 시민 여러분과 함께 만들어 가겠다"고 했다. blue99@newspim.com 2026-07-15 14:54