[편집자] 이 기사는 12월 29일 오후 5시56분 '해외 주식 투자의 도우미' GAM(Global Asset Management)에 출고된 프리미엄 기사입니다. GAM에서 회원 가입을 하면 500여 해외 종목의 프리미엄 기사를 무료로 보실 수 있습니다.

[서울=뉴스핌] 김선미 기자 = 내년이면 Z세대가 사회인 새내기로 첫 발을 내딛으며 강해진 구매력과 더불어 금융시장의 판도를 재편할 수 있는 인플루언서로 등장하게 된다.

뱅크오브아메리카는 최근 보고서에서 "1996~2016년생인 Z세대가 역대 가장 혁신적 세대가 될 것"이라고 예고한 바 있다. 그러면서 Z세대의 소득이 2031년이면 밀레니얼 세대를 능가해 '자산의 대이동'이 이뤄질 것이라고 예상했다.

컨설팅업체 맥킨지의 보 피네만 파트너는 "소비 행태 측면에서 Z세대는 밀레니얼과 X세대 모두에 강력한 영향을 미치는 핵심 인플루언서들"이라고 평가했다.

미국 경제전문 매체 CNBC는 28일(현지시간) Z세대의 사회 진출에 따른 소비 트렌드 변화에 따라 달라져야 하는 투자 전략에 대해 분석했다.

◆ 주가지수 보면 소비 트렌드 알 수 있다

스위스 은행 줄리어스 베어의 차세대 리서치 대표인 카스텐 멘케는 소비 트렌드를 파악하는 가장 간단한 방법 중 하나는 주가지수를 구성하는 종목이 무엇인지 파악하는 것이라고 조언했다.

그는 "S&P500과 같은 주가지수의 구성은 소비자들이 돈을 어디에 쓰는지를 반영하는 거울"이라고 말했다.

FAANG(페이스북·아마존·애플·넷플릭스·구글 등 미국의 5대 대형 기술주)이 급성장한 이유는 사람들이 클라우드 컴퓨팅, 인공지능(AI) 서비스, 비디오 스트리밍 등에 돈을 쓰기 때문이라는 설명이다.

투자은행 파이퍼샌들러가 미국 10대 청소년 9800명을 대상으로 실시한 반기 소비동향 서베이에 따르면, 응답자의 절반 이상이 아마존(NASDAQ: AMZN)을 가장 선호하는 전자상거래 웹사이트로 꼽았고 응답자의 5분의 4 이상이 애플(NASDAQ: AAPL) 아이폰을 소유하고 있거나 아이폰으로 휴대폰을 교체할 계획이라고 답했다. 아이폰 선호도는 파이퍼샌들러 서베이 역사 20년 만에 최고 수준이었다.

◆ Z세대와 테크 기업은 떼려야 뗄 수 없는 관계

상당수 전문적 투자자들이 대형 기술주들의 지나치게 높은 밸류에이션에 대해 경고하며, 2000년 닷컴버블과 비교하곤 한다.

하지만 삭소방크의 주식전략 대표인 피터 간리는 젊은 투자자들은 밸류에이션 대신 '서사, 스토리, 테마'에 기반해 투자하기 때문에 기술주들의 행진은 당분간 지속될 것이라고 예상했다.

Z세대의 구매력 상승과 더불어 수혜를 보는 또 다른 부분으로는 비디오게임이 꼽혔다. 뱅크오브아메리카 보고서에 따르면, Z세대가 게임 사용자의 90%를 차지한다.

투자플랫폼 이토로(eToro)의 애덤 베테스 애널리스트는 액티비전 블리자드(Activision Blizzard, NASDAQ: ATVI)를 주목할 만한 게임주로 꼽았다.

'콜 오브 듀티'(Call of Duty)와 '크래쉬 밴디쿳'(Crash Bandicoot) 프랜차이즈를 제작한 액티비전 블리자드는 지난 3분기 사용자 수가 전년비 23% 급증하며 강력한 장기 성장 잠재력을 보여줬다.

◆ 새로운 세대의 지속 가능한 소비 행태는?

새로운 세대의 소비 행태 중 지속가능한 것을 골라내는 것도 중요한 투자 전략 중 하나다. 뱅크오브아메리카는 Z세대의 소비 행태로 인해 주목할 만한 시장 변화가 일어나고 있다고 강조했다.

대표적으로 육류 소비 관련 행태 변화다. 국제 시장조사기관 유로모니터에 따르면, Z세대는 의식적으로 육류 소비를 제한하는 첫 주요 집단이다.

이러한 추세에 발 맞춰 최근 수년 간 식물 기반 및 랩그로운 대체 육류 제조업체들이 늘어나고 성장 탄력을 얻고 있다.

줄리어스 베어의 멘케 대표는 현재 주식시장에서 투자할 만한 대체육류 종목으로는 비욘드 미트(Beyond Meat, NASDAQ: BYND)가 유일하다고 지적했다.

하지만 앞으로 10년 간 대체육류 종목들이 더욱 늘어날 것이며, 이미 상장한 네슬레와 다논 등 식품회사들도 추세에 맞춰 주력 제품에 변화를 줄 것이라고 예상했다.

다논은 2025년까지 식물 기반 식품으로 50억유로의 글로벌 매출을 거둔다는 목표를 세웠고, 유니레버(NYSE: UL)도 2027년까지 식물 기반 육류 및 유제품으로 10억유로의 글로벌 매출을 목표로 하고 있다.

멘케 대표는 "이들 기업들에 소비자들의 소비 행태 변화를 파악하는 것은 생존을 위해 필수적"이라고 강조했다.

또한 우버(NYSE: UBER)와 리프트(NASDAQ: LYFT) 등 이동수단 부문의 기업들도 Z세대의 성장과 수요 증가에 따른 지속 가능한 해법을 더욱 많이 제공할 필요가 있다고 조언했다.

뱅크오브아메리카 보고서에 따르면, 18~34세 응답자 중 내년에 차량 구매를 계획하고 있다고 답한 비율은 31%에 그쳤다. 또한 유로모니터 데이터에 따르면, 15~29세 구성원이 있는 가계에서 전기차 소유 의향이 있다고 답한 비율은 상승했다.

◆ Z세대가 집중된 시장에만 투자? 글쎄...

선진국 고령화는 심화되는 반면 신흥국은 젊은 세대가 한창 성장 일로를 걷고 있다. 뱅크오브아메리카 보고서에 따르면, Z세대 10명 중 9명은 신흥국 시민이었고 인도가 가장 많았다.

반면 유럽이 6대륙 중 처음으로 '젊은 인구 정점'(peak youth)을 찍었고 미국이 2022년 뒤를 따를 것으로 예상됐다. 젊은 인구 정점이란 65세 이상 고령자 인구가 15세 미만 인구보다 많아지는 기점을 뜻한다.

삭소방크의 간리 대표는 이러한 인구학적 변화에 따라 Z세대가 몰려 있는 국가에 투자하고자 하는 투자자들이 있지만, 실상은 그렇게 간단하지 않다고 지적했다.

세계화로 인해 각기 다른 국가의 시장이 예전보다 훨씬 동시 통합화됨으로써, 주가지수에 편입된 대기업들은 사실상 모조리 다국적 기업이라는 설명이다. 또한 신흥국 주식시장은 외국 투자자들이 접근하기 어렵고 기업 거버넌스 등의 문제에 직면할 수도 있다.

gong@newspim.com